Полный экономический дайджест (Ноябрь 2017)

Инфоповод Анализ Прогноз 
Промышленный PMI Китай отступил от максимумов Показатели промышленности Китая снизились в этом месяце на фоне сокращения новых заказов и падения цен.

Индекс менеджеров по закупкам (PMI) обрабатывающей промышленности Китая упал до 51,6 пункта в октябре против прогнозировавшего показателя в 52 пункта в опросе Bloomberg и пятилетнего максимума 52,4 пункта в сентябре.

PMI необрабатывающей промышленности составил 54,3 пункта против 55,4 пункта в предыдущем месяце.

Индекс выше 50 пунктов указывают рост активности в отрасли, а ниже 50 сигнализирует о снижении активности.

PMI в секторах с высоким потреблением энергии и высокой степенью загрязнения снизился до уровня менее 50 пунктов, поскольку «некоторые регионы активизировали свои усилия по очистке окружающей среды», говорится в заявлении Национального бюро статистики.

Новые заказы снизились до 52,9 пункта с 54,8 пункта месяцем ранее, что является самым большим падением с мая 2012 г. В то же время ухудшился показатель условий для малых и средних предприятий.

Активность в производственном секторе Китая падает на фоне серьёзного подхода китайских властей к борьбе со смогом. Правительство страны попросило сталелитейные и плавильные заводы и фабрики сократить или полностью прекратить производство на зимний период.

Однако в октябре индекс промышленности пятнадцать месяцев подряд превышает отметку в 50 и остаётся вторым самым высоким за 5 лет.

При этом дальнейшее восстановление производства и промышленных предприятий может достигаться благодаря усилению государственных расходов, устойчивому рынку недвижимости и неожиданной силе экспорта. Это помогло экономике улучшить ожидания роста почти на 6,9% в первые девять месяцев года.

Продолжающийся рост обеспечит свободу действий властям КНР по продвижению программы сокращения доли заёмных средств.

Прибыль для промышленных предприятий Китая в сентябре выросла на 27,7 % (самый высокий показатель почти за 6 лет).

Однако в то же время цены на сталеплавильное сырьё – такое, как железная руда и коксующийся уголь, начали снижаться из-за боязни избыточного предложения.

Поэтому данными действиями власти регулируют стабильный прогнозируемый рост экономики, избегая существенных ценовых колебаний.

Экспорт сельскохозяйственной продукции Украины вырос на четверть

 

Больше Украина поставляет сельхозтовары в страны Азии. Экспорт сельхозпродукции в январе–сентябре этого года вырос на 24,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил $ 13,07 – почти 42% от общего экспорта Украины. Об этом заявила заместитель министра аграрной политики Ольга Трофимцева, передаёт пресс-служба Кабмина.

География основных регионов-импортеров украинской аграрной и пищевой продукции не изменилась за указанный период. Больше всего мы экспортировали в страны Азии на сумму $ 5,525. На втором месте – страны ЕС – $ 4,177 млрд, и третье место занимают страны Африки – $ 1,997 млрд.

Наиболее весомыми в структуре экспорта стали подсолнечное масло — 24,8%, кукуруза — 18%, пшеница и смесь пшеницы и ржи — 14,45%, соя — 4,84%, ячмень — 4,6% и семян рапса — 4,6%.

Также значительный рост экспорта прослеживается в отдельных товарных позициях по сравнению с предыдущим годом, например, бобовых овощей, свежих или охлажденных на сумму $20,9 млн, масла сливочного и других жиров, произведенных из молока, — на $64,2 млн, говядины мороженой — на $ 34,1 млн.

Как показывает аналитика, в этом году сельское хозяйство показало падение. Небольшое, но падение.За 9 месяцев 2017 года индекс сельскохозяйственного производства упал на 0,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Фактически, можно сказать, что падения нет, но нет и роста. Сельское хозяйство зашло в стадию стагнации, и это опасно.Падение в сельском хозяйстве имеет два фактора: неудачные погодные условия в этом году и НДС. Когда сельскохозяйственным производителям отменяли льготный режим НДС, то обещали, что будут дотации, как в ЕС. Это в результате не сработало. И дотаций мало, и получают их только «избранные». Как результат, не всегда сельскохозяйственным производителям выгодно производить отдельные виды продукции, если на них не получается хорошо заработать.Что касается цен в целом, то за 9 месяцев 2017 года оптовые цены сельскохозяйственной продукции выросли на 11%. Ранее Гройсман аргументировал рост цен на продукты в Украине связи с не очень хорошим урожаем, а также увеличением экспорта сельхозпродукции. Почему еще цены поднялись? Потому, что мы стали страной-экспортером, начали наше продовольствие продавать за границу и там реализовывать за валюту», — сказал он в эфире «5» канала.Дальнейшая активизация экспорта вряд ли возможна, учитывая суровый контроль со стороны ЕС и оговоренные заранее допустимые объёмы внешней торговли.Европейцы на большую часть товаров оставили высокие пошлины до лучших времен (обещают обнулить через 10 лет), на ряд товаров они ввели квоты, в рамках которых украинские экспортёры могут продать товары без уплаты пошлин. Квоты установлены, в основном, на аграрную продукцию (кукуруза, ячмень, пшеница, яйца, мед и т. д.) и они настолько маленькие, что украинские экспортеры их успевают исчерпать уже за несколько месяцев. Кроме того, европейцы выставляют все новые требования соответствия европейским стандартам, отбраковывая большую часть отечественных экспортёров. Также по итогам января–сентября 2017 импорт сельскохозяйственной продукции увеличился на 6,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, или на $ 201 млн.С ростом экспорта также увеличиваются темпы импорта, в связи с чем образовывается дефицит торгового баланса, что в условиях высоких обязательств перед кредиторами является для Украины негативным показателем.

Инвестиции в Украину выросли

 

За январь–сентябрь в страну зашло $ 1,6 млрд.

Чистый приток прямых иностранных инвестиций в январе–сентябре составил $ 1,6 млрд, что на 40% больше аналогичного периода прошлого года в размере $ 1,15 млрд. Об этом сообщается на сайте Национального банка Украины.

Так, чистый приток прямых иностранных инвестиций в сентябре составил $ 0,2 млрд, более 80% из которых были направлены в реальный сектор.

Чистый приток по финансовому счету в сентябре увеличился до $ 1,6 млрд (январь–сентябрь 2017 – $ 4,9 млрд) и преимущественно был обеспечен поступлением средств от размещения облигаций внешнего государственного займа ($ 1,4 млрд), что позволило свести платёжный баланс в сентябре с профицитом.

Так, за январь–сентябрь 2017 года сальдо прямых инвестиций в Украину составило $ 2 млрд (на 35,7% меньше, чем за аналогичный период 2016 года), из которых инвестиции в активы – 188 млн грн.

Сальдо портфельных инвестиций за январь–сентябрь 2017 года достигло $ 1,6 млрд и сформировано за счёт размещённых государственных ценных бумаг (в сентябре – на уровне $ 1,42 млрд).

Кроме того, по данным Госстата, объём прямых иностранных инвестиций в экономику Украины (акционерный капитал нерезидентов) на 1 июля 2017 составил $ 48,982 млрд (25,6% – Кипр, 15,7% – Нидерланды, 11,6% – РФ). Так, по состоянию на 01.01.2014 накопленный объём инвестиций составлял $ 67 млрд.

Следует отметить, что за последние 3 года, объём капитальных инвестиций в долларовом эквиваленте сократился в 2,4 раза (2013 – $ 30,9 млрд, 2016 – 12,5), которые коррелируются с общим падением номинального долларового ВВП.

Рост иностранных инвестиций является ключевым фактором роста ВВП наряду с потреблением домохозяйств. Однако в условиях сокращения основных отраслей экономики инвесторы не заинтересованы вкладывать в украинскую экономику.

Кроме того, низкие рейтинги международных организаций свидетельствуют о высоких дефолтных рисках государственного эмитента – как следствие, дальнейшее сокращение инвестиций.

В НБУ объяснили, почему дешевеет гривна Национальная украинская валюта за месяц подешевела к американскому доллару по официальному курсу на 1,3%.

Об этом говорится в макроэкономическом и монетарном обзоре Национального банка за октябрь.

Как отмечается, по сравнению с началом года стоимость гривны к доллару остается выше на 1,2%.

«На валютном рынке продолжалось превалирование девальвационного давления на гривну, вызванное ростом спроса на иностранную валюту со стороны предприятий топливно-энергетического комплекса, автотрейдеров и фармацевтической отрасли», – говорится в обзоре.

Помимо этого, обесценивание гривны усиливалось ухудшением конъюнктуры наличного валютного рынка – снижались объёмы предложения наличной валюты со стороны населения и одновременно рос спрос на неё.

 

Сезонная девальвация связана с активизацией покупателей валюты, увеличением закупки энергоресурсов на фоне блокады ОРДЛО, сокращением экспорта ГМК и сокращением валютной выручки аграриев в связи с уменьшением урожая.

Кроме того, Нацбанк проводит целенаправленную политику по ослаблению национальной валюты.

В октябре банки выходили на валютные аукционы НБУ с заявками на покупку $ 161,2 млн. НБУ удовлетворил заявки на $ 140,2 млн по более низкому курсу. Данная политика регулятора расходится с политикой свободного курса, которую записывает в свои заслуги руководство НБУ.

При этом Нацбанк оставляет незакрытые позиции на покупку валюты, вследствие чего образовывается дефицит, а курс продолжает расти.

На наличном валютном рынке – ситуация без изменений. Население продолжает проедать свои сбережения и сдаёт остатки валюты. С начала года украинцы продали $ 1,5 млрд, а за весь 2016 год – 2,5 млрд грн.

Следует отметить, что с начала года НБУ совершил чистый выкуп на сумму $ 1,7 млрд, пополняя международные резервы.

При этом международные резервы в Украине на сегодня составляют $ 18,6 млрд, из них чистые (резервы без учёта обязательств) – $ 6 млрд, тогда как в ближайшие четыре года Украина должна выплатить внешним кредитором $ 8 млрд. В целом же общий долг Украины перед МВФ по состоянию на 30.06.2017 составляет $ 14,4 млрд (30,2% от общего внешнего долга), перед ЕС – $ 4,82 млрд (10%).

Напомним, государственный бюджет предусматривает рост доходов в 2017 году на 25%, но он вряд ли будет выполнен из-за отсутствия экономических предпосылок (прогнозируемый рост реального ВВП – 1,5%, инфляция – 14%). Безосновательное увеличение доходной части бюджета вместе с необходимостью дополнительного финансирования расходов, не предусмотренных бюджетом, приведёт к увеличению дефицита до критического уровня, и это при том, что на 2017 год дефицит бюджета заложен на уровне 77,5 млрд грн (3% ВВП).

Поэтому руководству страны выгодно девальвировать гривну, тем самым увеличивая таможенные и налоговые отчисления от импорта, ведь в результате будет уменьшаться бюджетный дефицит. Но данная политика повлияет на ускорение инфляции, что вызовет последующую рецессию экономических процессов.

В ноябре Минсоцполитики “доосовременит” пенсии

 

Пенсионеры, у которых размер повышения пенсий после осовременивания составил менее 140 грн, получат доплату за октябрь вместе с повышенным размером в ноябре.

Об этом информирует во вторник пресс-служба Минсоцполитики.

«В октябре повышение пенсии получили более чем 6,9 млн пенсионеров, размер повышения которых превышал 140 грн. Те же, у кого размер повышения меньше, получат доплату за октябрь вместе с повышенным размером в ноябре», – говорится в сообщении.

В министерстве напомнили, что в октябре правительство обеспечило выплату пересчитанных пенсий в соответствии с Законом «О внесении изменений в некоторые законодательные акты Украины относительно повышения пенсий».

В результате перерасчёта пенсии были повышены 10,2 млн пенсионеров. Доплату до 200 грн получили 4,79 млн лиц; в размере 200,01 – 500 грн – более 2 млн лиц; от 500,01 грн до 1000 грн – 1,2 млн лиц, и ещё более 2 млн лиц получили доплату свыше 1 тыс. грн.

Увеличение пенсии свыше 200 грн получило около 5 млн пенсионеров из 12 млн.

Остальные 7 млн не получили прибавку вовсе или им начислили считанные копейки.

Это произошло потому, что «реформой», помимо увеличения страхового стажа, необходимого для выхода на пенсию, была снижена стоимость одного года страхового стажа с 1,35 % до 1 % от заработной платы.

То есть, правительство (автор закона – Кабмин) решило, что с 1 октября 2017 года каждый отработанный нами год должен стоить дешевле. Причём, для всех – и действующих, и будущих пенсионеров, независимо от даты выхода на пенсию.

В результате изменение данного коэффициента «съело» всё или практически всё повышение пенсии, снизив её размер в среднем на 25%:

30 лет*1,35%=40,5%

5000*40,5%= 2025 грн.

30 лет*1%=30%

5000*30%= 1500 грн.

Для новых пенсионеров так будут считать с 1.01.2018, а для действующих пересчитают с 1.10.2017.

Снижение стоимости одного года страхового стажа специально совместили с «осовремениванием» (индексацией), чтобы действующие пенсионеры этого не заметили.

Все, кто не получил прибавку к пенсии или получил мизерную, должны знать, что это из-за снижения стоимости страхового стажа.

Данная законодательная норма противоречит Ч. 3 Ст. 22 Конституции Украины, согласно которой при внесении изменений в действующие законы не допускается сужение содержания и объёма существующих прав, свобод граждан.

Банковская система вышла в прибыль – НБУ

 

За девять месяцев 2017 года чистая прибыль после налогообложения банковской системы составил 1,41 млрд гривен. Об этом сообщает пресс-служба регулятора.

«Возобновление прибыльной деятельности произошло благодаря обеспечению банками в третьем квартале 2017 года положительного финансового результата в размере 3,25 млрд гривен», – говорится в сообщении.

Как отмечается, положительно повлияло на доходность сектора существенное уменьшение в 3 квартале отчислений банками в резервы – 6,18 млрд грн, что вдвое меньше аналогичного показателя за второй квартал текущего года.

«Среди прочих позитивных тенденций третьего квартала 2017 года – рост чистого процентного дохода по операциям с населением, а также чистых комиссионных доходов от расчетно-кассового обслуживания», – сообщает НБУ.

 

Следует отметить, что в стране до сих пор не работает кредитование, как основной источник заработка банков. На рынке существуют карманные банки крупного бизнеса, которые привлеченные депозиты физ. лиц отдают под дешевые кредиты связанным компаниям. Остальные банки используют для заработка государственный инструмент – ОВГЗ, попутно кредитуя экономику.

С учетом того, что средняя доходность ОВГЗ по состоянию январь-август 2017 в гривне 14,9%, а в долларе – 5,4%, маржа заработка для банков уменьшается.

Кроме того, уровень депозитных ставок и так уже приблизился ко дну. Так, учетная ставка НБУ (ориентир стоимости денег) составляет в гривне 13,5%, что является также заниженным в условиях, когда в сентябре годовая инфляция составила 16,4%.

Уровень токсичности необслуженных кредитов также остается очень большим. По данным НБУ, по состоянию на 01.10.2017 он составляет 956 млрд грн ($ 36,7 млрд; 2013 – $ 113,7 млрд). При этом по данным НБУ в корпоративном портфеле «живых» банков объём необслуженных кредитов — 588,215 млрд грн (56%).

По данным НБУ, доля неработающих кредитов в госбанках составляет 71,4% (значительная часть в «ПриватБанке», в банках с иностранным капиталом — 46%, с частным капиталом — 25,1%). При этом доля неработающих кредитов в гривне на 1 октября составляет 50,6%, в иностранной валюте — 63%. Существенная часть – 27 млрд грн – это необслуженные кредиты в АТО и Крыму.

Необслуженные кредиты на 255 млрд грн – кредиты, выданные 40 группам компаний. Их задолженность составляет 97% от всех этих кредитов.

Следует отметить, что кризис 2014–2017 привел к наибольшему сокращению уставного капитала именно в банках с украинским частным капиталом на фоне госбанков и финучреждений с иностранным капиталом. Первые потеряли около 61 млрд грн уставного капитала, являющегося одним из основных показателей надлежащего уровня защищенности финучреждений от непредсказуемых рисков и сопровождающих их убытков.

Общим знаменателем для банков с украинским частным капиталом является то, что их позиции на рынке напрямую зависят от влиятельности владельцев. А точнее, от способности выбить у государства какие-либо льготы или очередное повышение тарифов принадлежащих им естественных монополий, за которые в итоге платит не только госбюджет, но и все остальные участники рынка и рядовые граждане.

Так, за 9 месяцев 2017 года ПУМБ увеличил чистую прибыль в 2,8 раза — до 764 млн грн; Международный инвестиционный банк увеличил в 2,5 раза — до 78,364 млн грн; ТАСкомбанк увеличил более чем в 22 раза — до  42,49 млн грн.

Поэтому, большинство акционеров финучреждений опасаются вносить деньги на счета в уставной капитал из-за риска потерять их в случае неожиданного банкротства финучреждения. Ведь регулятор достаточно субъективно (преднамеренно) оценивает источники происхождения этих средств и конечных бенефициаров, что позволяет ему блокировать докапитализацию банков, вследствие чего только избранные банки имеют возможность развиваться на банковском рынке, который до сих пор находится в кризисе.

Украина присоединилась к новому «Шелковому пути» С 1 ноября заложена нить графика поезда №1319/1320 по транзитному маршруту через Украину в рамках нового «Шелкового пути». Об этом заявил министр инфраструктуры Украины Владимир Омелян, сообщается на официальном сайте Кабмина.

«Поезда будут состоять из 57 платформ под универсальные контейнеры. Китайская сторона согласовала нить графика поезда, который будет проходить из Чжэнчжоу через территорию Украины (Чоп, Мостиска) в направлении Словакии, Польши и Венгрии», – заявил он.

По словам Омеляна, министерство активно работает с Госрезервом Украины для наполнения поездов грузами, а также усиливает координацию для налаживания экспорта украинских товаров в Китай.

Министр подчеркнул, что это начало большого процесса по возвращению Украины в лигу мировых держав-транзитеров. «Снижение портовых тарифов и сборов, расширение прямого сообщения со странами ЕС, модернизация инфраструктуры с последующей интеграцией украинской транспортной системы в европейские и трансъевропейские транспортные коридоры – комплекс мероприятий, который вернет Украину в лигу мировых держав-транзитеров», — добавил министр.

В августе 2016 года Украина и Китай договорились активизировать сотрудничество в рамках «Шелкового пути» и утвердить план совместных действий в рамках создания Экономического пояса «Шелкового пути».

В мае 2016 года «Укрзализныца» подписала протокол о вхождении в Транскаспийский международный транспортный маршрут, который является направлением нового «Шелкового пути» и альтернативным путем доставки грузов из Европы в Китай в обход территории России.

Маршрут соединяет Турцию, Грузию, Азербайджан, Казахстан и Китай.

С 1 апреля 2017 года «Укрзализныца» стала полноправным участником Международной ассоциации «Транскаспийский международный транспортный маршрут».

В данный момент идет речь только о транзитном курсировании поездов по территории Украины.

Как показывает аналитика, транзитные перевозки «Укрзализныцы» по итогам первого полугодия 2017 г. составили 732,1 млн т-км, что на 7,5% больше, чем за аналогичный период 2016 года.

Впрочем, главное – это все-таки востребованность нового маршрута. В начале 2016 года было много насмешек над первым тестовым рейсом контейнерного поезда, отправленного по-новому «Шелковому пути» (порт Ильичевск – ст. Достык, Казахстан, граница с Китаем). Поезд прибыл в пункт назначения 31 января с опозданием от графика на 4 дня, всего на дорогу ушло 15 дней. Состав был с трудом сформирован из 20 сорокафутовых контейнеров, несмотря на то, что возможности черноморских и каспийских паромов позволяют «брать на борт» вдвое больше. В результате поезд пропал на полтора месяца. Назад в Украину состав вернулся пустым только 17 апреля. Стоимость доставки стандартного контейнера к границе Казахстана с Китаем составила на тестовом прогоне $7927. Стоимость данного маршрута обходилась экспортёрам на 65% дороже дороги через Россию.

Согласно сообщению, по новому «Шелковому пути» китайскую сторону заинтересовала возможность экспорта украинского продовольствия, в частности муки, конфет, водки, масла и др.

Стоит отметить, что в последние годы рост экспорта украинской аграрной продукции в Китай существенно опережает показатели по другим товарным группам. За последние пять лет он увеличился в 11 раз: стартовав с $ 87 млн в 2012 г., превысил $ 1 млрд в 2016-м. Доля КНР составила 6,6% в общем экспорте агропродукции из Украины. Но даже при таком внушительном росте, доля Украины в аграрном импорте Китая остается ничтожно малой — чуть более 1%.

На сегодня Китай постепенно открывает свой рынок для большего числа импортных товаров, поскольку не в состоянии самостоятельно удовлетворять растущий на внутреннем рынке спрос на продовольствие. Все это делает китайское направление чрезвычайно привлекательным и перспективным для украинских экспортеров сельхозпродукции. Однако опыт показывает, что сами они едва ли в состоянии побороться за выход на огромный рынок Поднебесной.

Госбюджет перевыполнен по доходам на 5%

 

Государственный бюджет Украины в январе-октябре 2017 года получил 647,4 млрд грн доходов, что на 5,2% больше бюджетной росписи на этот период.

Согласно данным на сайте Государственной казначейской службы Украины, поступления в госбюджет в январе-октябре 2017 года на 39,7% выше показателя за аналогичный период 2016 года.

При этом, в октябре госбюджет получил 61,669 млрд грн доходов, что на 2,3% ниже бюджетной росписи на этот месяц, но на 10,1% выше показателя за октябрь 2016 года.

По данным Госказначейства, таможенные поступления в октябре составили 28,873 млрд грн, что на 22,1% больше бюджетной росписи, в январе-октябре – 243,6  млрд грн, что на 12,1% больше бюджетной росписи.

По данным Казначейства, по состоянию на 01.11.2017 всеми подразделениями ДФС с начала 2017 года собрано 608,5 млрд грн (налоговая – 364 млрд грн, таможня – 243,6 млрд грн). В тоже время автоматическое возмещение НДС за соответствующий период составило 97,2 млрд грн, в связи с чем сальдо администрирования налогов органами ДФС составило 511,3 млрд грн, а это на 25,5% больше, чем за аналогичный период предыдущего года или 103% от плана.

Кроме того, по данным ГФС по состоянию на 01.07.2017 сума налогового долга составляет 56,77 млрд грн. Здесь не учтены долги компаний, которые проходят процедуру банкротства, и компаний, в отношении которых есть решение суда о приостановлении взыскания в госбюджет.

Исходя из данных ГФС, самый большой долг по уплате НДС – 21 млрд грн. На втором и третьем местах – рента (16 млрд грн) и налог на прибыль (13,7 млрд грн).

Кроме того, большая категория налоговых должников – государственные предприятия. Они задолжали не налоги, а часть чистой прибыли на сумму более 1 млрд грн. Этот вид вклада не классифицируется как налоговый и на него не распространяются меры взыскания, которые можно применить к налоговым платежам.

Следует отметить, что на администрирование налогов значительно повлиял высокий уровень инфляции: с начала 2017 года уровень инфляции составил 10,2% (кумулятивная инфляция с сентября 2016 – 16,4%), девальвация гривны – 5%, а объём импортных товаров увеличился на 27,4%, что свидетельствует о росте налогооблагаемой базы и является неблагоприятным макроэкономическим фактором.

Следует отметить, что профицит бюджета был сформирован в основном за счет поступлений прибыли от НБУ в суме 35 млрд (5 млрд в октябре). Однако с учетом проведенного репрофайлинга госбюджет будет лишен такого дополнительного источника доходов, в связи с реструктуризацией долгов.

Без учета эмиссионной поддержки от НБУ госбюджет выполнен на 99%. Годовой финансовый план сведен с дефицитом в 77 млрд грн, что свидетельствует о превышение расходов над доходами.

Запланированный уровень доходов гос. бюджета (+25% к 2016 году) вряд ли будет выполнен из-за отсутствия экономических предпосылок роста (прогнозируемый рост реального ВВП 1–1,6%, инфляция 14-16%), что создает риски увеличения бюджетного дефицита и усиления инфляционных и девальвационных процессов.

Поэтому аккумулирование значительных средств на ЕКС (на 01.11.17 – 48,5 млрд грн; 01.11.16 – 15,8 млрд грн) свидетельствует о задержках финансирования государственных бюджетных программ так как чиновники понимают, что к концу года может быть существенный дефицит денежных средств.

В 2017-2019 годах снижение инфляции будет более длительным, чем прогнозировалось, – НБУ В 2017-2019 годах потребительская инфляция будет снижаться до целевых показателей, однако этот процесс будет длительнее, чем прогнозировалось ранее.

Согласно расчетам регулятора, к концу 2017 года инфляция замедлится до 12,2% (предыдущий прогноз – 9,1%). В III квартале 2018 года она приблизится к центральной точке целевого диапазона, а на конец года составит 7,3% (предыдущий прогноз – 6%). Прогноз на 2019 остался на уровне 5%.

Как объясняют в Нацбанке, пересмотр прогноза на 2017-2018 годы связан с ускорением инфляции в течение последних месяцев, а также появлением новых проинфляционных факторов: более активное восстановление потребительского спроса, стремительное увеличение пенсионных выплат с IV квартала 2017 года.

Кроме того, замедлению инфляции будет способствовать недавнее повышение базовой учетной ставки и более длительная задержка поступления очередного транша Международного валютного фонда.

Ситуация с инфляцией уже давно неподконтрольна правительству и не соответствует пределам годового инфляционного таргета. Более того, новые установленные инфляционные ориентиры также маловероятны.

Так, за январь-сентябрь 2017 года уровень инфляции уже составил 10,2% (кумулятивная инфляция в годовом выражении – 16,4%). Кроме того, рост индекса цен производителей за январь август 2017 года составил +10,1%.

Следует отметить, что в 2016 году инфляция за октябрь-декабрь составила 5,5%, вследствие девальвационных процессов и закрытия бюджетного года. Риски высокой инфляции в связи с девальвационными и бюджетными процессами остаются и в нынешнем году.

С начала года средний курс доллара составил 26,47 грн (прогноз среднегодового курса на конец года – 27,5). Заложенный же рост доходов в 2017 году на 25,1% вряд ли будет выполнен из-за отсутствия экономических предпосылок, что создает условия для дальнейшей девальвации нац. валюты.

Кроме того, относительный показатель динамики объема промышленного производства за январь-август 2017 года уменьшился на 12,5%, что свидетельствует о количественном уменьшении производства основных отраслей и сокращении бюджетоформурующих секторов экономики.

Одним из катализаторов усиленного роста инфляции является повышение с 2017 года минимальной заработной платы, что добавило от 2,5 до 3,5 процентных пункта к инфляции текущего года, тогда как повышение пенсий с октября ориентировочно добавит еще 0,5-1 п.п. Наиболее ощутимо влияние повышения минимальной зарплаты из-за повышения себестоимости услуг.

Хотя соответствующий рост средних пенсий приходится на IV квартал 2017 года, ожидаемое повышение потребительского спроса вследствие этого будет иметь эффект уже в 2018 году. Повышение минимальной зарплаты с 2018 года до 3723 грн также повлияет на увеличение инфляции в следующем году.

Поэтому уровень годовой инфляции ожидается выше новых прогнозных значений НБУ и недопустимым для уменьшения учетной ставки (с октября увеличилась до 13,5%), что не позволяет запустить корпоративное кредитование экономики, являющееся одним из основных механизмов роста экономики.

Ежегодные выплаты Украины по госдолгу превысят $ 7 млрд График выплат по внешним обязательствам с 2018 по 2021 год для Украины будет «напряженным». Об этом сказано в инфляционном отчете Национального банка Украины (НБУ) за октябрь.

«В течение 2018-2021 годов ежегодные выплаты по погашению и обслуживанию государственного и квазигосударственного долга в иностранной валюте превысят $7 млрд», – отмечается в отчете. При этом график выплат по внешним обязательствам охарактеризован как «достаточно напряженный».

В связи с этим в НБУ отметили, что «для Украины критически важным остается дальнейшее введение структурных реформ, направленное на улучшение деловой среды и условий для долгосрочного экономического роста», а также «продолжение сотрудничества с МВФ».

 

По состоянию на 30.09.2017 общий внешний долг Украины составил $ 49,9 млрд (в т.ч. – гарантированный $ 11,25млрд)

Кроме того, только в сентябре 2017 государство реструктуризировало двухлетние ОВГЗ 2015 (+ $ 1,5 млрд) и разместило новые внешние 15-летние ОВГЗ 2017 (+ $ 3 млрд, 7,375% годовых), тем самым постоянно увеличивая общую сумму обслуживания внешнего госдолга.

Основными внешними кредиторами Украины являются: МВФ – $ 14,42 млрд, Международный банк реконструкции и развития – $ 5,37 млрд. Европейское сообщество – $ 3,31 млрд.

Следует отметить, что уровень сегодняшнего совокупного государственного долга составляет ориентировочно около 72% от прогнозированного уровня ВВП, что является довольно критичным значением, так как в условиях возможного дальнейшего экономичного падения, ресурсы для возврата долгов будут уменьшаться.

При этом международные резервы в Украине на сегодня составляют $ 18,6 млрд, из них чистые (резервы без учета обязательств) – $ 6 млрд, что крайне мало в условиях годового дефицита торгового баланса в размере $ 4,5 млрд

В этом контексте для нынешнего руководства страны весомым остается продолжение сотрудничества с МВФ, которое может выступать гарантом дальнейшей реструктуризации нынешних обязательств, что влечет за собой дальнейшее увеличение обслуживания госдолга, который будет выплачивать следующее правительство.

Совет НБУ видит риск повторения валютных кризисов Совет НБУ, оценивая работу правления Нацбанка в январе–сентябре констатировал «недостаточность действий правления по достижению инфляционных целей».

«Учитывая текущую ограниченность действенности монетарного инструментария в условиях профицита ликвидности, а также высокую зависимость стабильности гривны и финансовой системы от состояния экономики, очерченная выше ситуация приводит крайней необходимости принятия правительством мер, направленных на закладку основ для качественных сдвигов в экономике. Это касается, прежде всего, необходимости перехода к новой экономической модели инновационного экономического развития, которое должно стать первоочередной стратегической задачей макроэкономической политики государства», – резюмировали в Совете НБУ.

Реализация денежно-кредитной политики в январе–сентябре 2017 года недостаточна для обеспечения качественных структурных изменений в экономике, запуска процессов её модернизации.

Следует отметить, что кредитная активность банков осталась низкой. Остатки по кредитам, предоставленным субъектам корпоративного сектора, за январь–сентябрь 2017 вообще уменьшились более чем на 25 млрд грн.

Также в настоящее время наблюдается развитие небанковского кредитования, в результате чего капитал перетекает на нерегулируемые рынки, в итоге появляются дополнительные непредвиденные риски для финансовой стабильности и денежно-кредитной политики.

Кроме того, ликвидность банковской системы продолжает находиться на беспрецедентно высоком уровне. При этом банки вкладывают средства в депозитные сертификаты НБУ и в ОВГЗ. Так, общий объём ОВГЗ в обращении приближается к размеру депозитного портфеля банков. При этом правительство накопило исторически высокие остатки средств на казначейском счёте в НБУ. Средства местных бюджетов продолжают размещаться на депозитах банков, вместо расширения инвестирования реального сектора экономики.

Следует отметить, что ситуация с инфляцией уже давно неподконтрольна правительству и не соответствует пределам годового инфляционного таргета.

Так, за январь–сентябрь 2017 года уровень инфляции уже составил 10,2% (кумулятивная инфляция в годовом выражении – 16,4%). Кроме того, рост индекса цен производителей за январь–август 2017 года составил +10,1%.

Состояние денежно-кредитного рынка, расходования правительством средств в течение короткого периода времени, как это традиционно происходило в конце года, может иметь более существенные инфляционные риски, чем в предыдущие годы (инфляция за октябрь–декабрь 2016 –5,5%).

Кроме того, по итогам января–сентября 2017 отрицательное сальдо текущего счёта увеличилось до $ 3 млрд (с $ 2,7 млрд в соответствующем периоде прошлого года) в основном из-за масштабных закупок энергоносителей и сельскохозяйственной техники.

Сохранение тенденции к увеличению дефицита текущего счёта платёжного баланса приведёт к дальнейшему оттоку иностранной валюты из страны, что может создавать риски стабильности денежной единицы и нивелировать влияние действий НБУ. В то же время сырьевой характер экономики Украины, качественные недостатки и инертность текущей экономической модели государства, его высокая зависимость от внешних факторов обуславливают низкий потенциал по противодействию кризисным явлениям.

С «Приватбанка» требуют досрочно взыскать $ 375 млн по еврооблигациям Новое доверенное лицо по еврооблигациям ПАО «Приватбанк» Madison Pacific Trust Limited (Гонконг) требует досрочного погашения $ 375 млн задолженности по еврооблигациям банка. Об этом на сайте Лондонской фондовой биржи сообщил эмитент ценных бумаг компания UK SPV Credit Finance plc (Великобритания). Согласно сообщениям SPV, речь идет об облигациях на $ 175 млн со сроком погашения 28 февраля 2018 года и ценных бумагах на сумму $ 200 млн со сроком погашения 23 января 2018 года.

Эмитент также уведомил о том, что 2 ноября 2017 года соответствующие письма были направлены банку. Доверитель будет информировать держателей еврооблигаций о дальнейшем продвижении процесса. Напомним, по состоянию на 23 февраля этого года, государственный «Приватбанк» не выплатил $ 40 млн в рамках погашения еврооблигаций на $ 200 млн.

Так, в рамках национализации «Приватбанка» его обязательства перед специально созданной британской компанией-эмитентом еврооблигаций – подлежали процедуре bail-in и были обменены на акции дополнительной эмиссии банка. Затем Фонд гарантирования вкладов физлиц, который ввел временную администрацию в финучреждение, продал все его акции государству за 1 грн.

Так, Минфин считает, что некоторые из держателей облигаций были «связанными лицами» с бывшими акционерами, диверсифицировав таким образом риски национализации.

Речь идет о трех выпусках еврооблигаций: на $ 175 млн по ставке 10,875 % с погашением 28 февраля 2018 года; на $ 200 млн по ставке 10,25 % с погашением 23 января 2018 года, из которых $ 40 млн было погашено в августе 2016 года, а также на $ 220 млн по ставке 11 % (облигации субординированного долга) с погашением в 2021 году.

Таким образом, в случае отказа от погашения компании будут инициировать судебные разбирательства по вопросу нарушения их прав при процедуре bail-in еврооблигаций «Приватбанка».

Так, с декабря 2016 года государство потратило 139,3 млрд грн на увеличение уставного капитала «Приватбанка» за счет выпуска гособлигаций. На IV квартал текущего года еще планируются вливания в виде ОВГЗ на 16 млрд грн.

При этом в указанные суммы докапитализации следует добавить еще около 1 млрд грн ежемесячных расходов Минфина на выплату процентного дохода по облигациям, которые были выпущены для докапитализации «Приватбанка».

Согласно отчетности банка, за три квартала 2017 года его административные и прочие операционные расходы составили 7,99 млрд грн, что на 1,5 млрд грн, или на 23,4 % больше, чем за аналогичный период прошлого года.

Также следует отметить, что уровень токсичности необслуженных кредитов остается очень большим (956 млрд грн), при этом значительную долю занимает «Приватбанк».

Кроме того, по данным НБУ, на 1 сентября просроченный долг «Приватбанка» по рефинансу составлял 11,8 млрд грн.

Убыток банка за 9 месяцев составил 1,6 млрд грн.

Вышеописанные данные свидетельствуют о том, что «Приватбанк» обходится очень дорого государству, вследствие чего может быть принято решение о процедуре банкротства.

Нефть резко подорожала Нефть марки Brent обновила двухлетний максимум, подорожав до 62,81 доллара, на фоне задержания саудовских принцев и гибели высокопоставленных чиновников в авиакатастрофе.

По данным на 16:00 Brent торгуется на лондонской бирже по цене 62,61 доллара. Ранее подобная ставка была зафиксирована в ноябре 2015 года.

Предыдущий прогноз «Публичного аудита» (начало августа): «Стратегия ОПЕК определила долгосрочную тенденцию роста нефти в направлении целевого тренда на уровне 60–65 $. Однако  в то же время США и крупные торговые трейдеры будут создавать ценовые колебания в данном целевом тренде, зарабатывая на биржевой марже».

Так, стратегия ОПЕК по устранению мирового избытка предложения показала свою эффективность, так как на сегодня на рынке спрос превышает предложение, наблюдается дальнейшее сокращение запасов и прямопропорциональный рост цен на нефть.

В то же время мировые запасы «черного золота» остаются выше долговременного среднего уровня.

Как и прогнозировалось, США стали основным выгодополучателем от ценовых колебаний на международном нефтяном рынке. Сначала наращивание запасов и добычи привело (+спекулянты на торговых биржах) к снижению цен, вследствие чего страны ОПЕК, пытаясь стимулировать рост цены, снижали производство, тогда как американские добытчики заполняли освободившиеся ниши, а теперь рынки успокоились и наблюдается тренд к росту.

В тендерах ProZorro за год выявили около 3 тысяч нарушений, – Transparency Эксперты Transparency International Ukraine (TIU) и 19 региональных общественных организаций выявили более 3 тыс. нарушений разной степени тендерных процедур в системе публичных электронных закупок ProZorro за год работы сервиса. Такие данные были представлены в ходе отчета о годовой работе мониторингового портала DOZORRO.

Указано, что эксперты обработали 6 тыс. отзывов на тендеры в ProZorro – в частности, общая ожидаемая стоимость закупок, в которых юридическая экспертиза выявила признаки нарушений, – более 15 млрд грн.

При этом в Едином реестре судебных решений было найдено данные по следственным действиям в 109 уголовных производствах. Зато приговоров было только 3.

То, что «Публичный аудит» говорил и неоднократно писал, в том числе в Минэкономразвития, случилось, и это подтвердило международная организация.Согласно модулю аналитики ProZorro, по состоянию на 06.11.2017 количество завершённых процедур составляет 968 тыс. на сумму 528,4 млрд грн, из которых по конкурентным процедурам – 337,3 млрд грн (63,8 %), по неконкурентным процедурам – 191,07 млрд грн (36,2 %).Ранее, в ходе анализа тендерных процедур в системе ProZorro, «Публичным аудитом» был выявлен ряд факторов, которые ставят под сомнение реальные показатели экономии системы в целом.Только в Министерстве обороны на момент исследования было зафиксировано 76,5% торгов по «неконкурентным процедурам».Позднее в Минобороны разоблачили схему растраты более 149 млн грн на закупке топлива, среди задержанных – замминистра Игорь Павловский. По состоянию на 01.06.2017 в системе ProZorro было зафиксировано завершённых процедур на суму 326,04 млрд грн, в частности: §   138,24 млрд грн – по «неконкурентным тогам»;§   187,79 млрд грн – по «конкурентным торгам».В процессе исследования системы ProZorro были зафиксированы подписания «дополнительных соглашений» по окончанию торгов – как следствие, конечная стоимость договора увеличивалась в среднем на 15–20 %.

Можно сделать предположения, что из завершенных процедур (627 тыс. договоров) на сумму 326 млрд грн было дополнительно потрачено из госбюджета, местных бюджетов, бюджетов госпредприятий около 65,2 млрд грн по дополнительным соглашениям (326 х 20%).

Также выборочной проверкой проведенных закупок установлены многочисленные факты завышения объявленной заказчиком ожидаемой стоимости закупки в среднем на 15 % от реальной рыночной стоимости таких товаров (услуг), а также дробление закупок по так называемым допороговым закупкам.  Подобная тенденция может свидетельствовать о том, что из общей суммы закупок на 326 млрд грн объём завышений мог составить 48,9 млрд грн (326 х 15 %), которые в виде неправомерной выгоды могли получить заказчики.Поэтому можно прийти к выводу, что неконкурентные процедуры закупок негативно влияют на динамику открытых торгов.  Следовательно, они не способствуют эффективному использованию государственных средств в данной сфере.

Украина рекордно увеличила импорт угля

 

Больше всего угля Украина закупила у России.

Украина с начала 2017 года импортировала 15,1 млн тонн угля на почти $ 2,2 млрд, что в 1,5 раза превышает сумму, которую Украина платила последних два года. Об этом свидетельствуют таможенные данные Государственной фискальной службы по итогам января–октября.

Так, больше всего угля (55,7% от всей стоимости) Украина закупила у России – на $1,2 млрд. На втором месте США – на $546,8 млн (25,4%), на третьем – Австралия с $116,4 млн (5,4%). Импорт из других стран составил $289, 8 млн (13,5%).

Несмотря на то, что Украина богата запасами угля всех марок, а правительство говорит о «реинтеграции» Донбасса, уголь мы покупаем в ЮАР, США, РФ и в других странах.

Перестав покупать уголь на Донбассе, Украина тратит валюту на уголь из США и ЮАР, за который могла бы платить гривнами по более низкой цене и экономить на доставке.

Антрацитовый уголь из России стоит $ 70–80/т, из Донбасса – еще дешевле и в гривне, из США – $113/т.

Потребность в крупных объемах импортного угля стала очевидна в феврале этого года. Блокада оккупированных территорий Луганской и Донецкой областей закончилась официальным запретом торговли с Донбассом. Это привело к острому дефициту угля-антрацита, который добывается по ту сторону линии разграничения.

«Центрэнерго» и ДТЭК начали переводить антрацитовые ТЭС на газовую группу угля, а также закупать антрацит в США, ЮАР и России. Это не помогло.

По состоянию на 23 октября на складах ТЭС находится чуть более 1,1 млн тонн угля (из них 540 тыс. тонн – антрацит). Это на 30 %, или на 480 тыс. тонн меньше, чем на аналогичную дату 2016 года. Нынешний показатель угля на складах самый низкий за четыре года. Он ниже, чем в кризисном 2014 году, когда в Украине во многих областях из-за нехватки угля произошли веерные отключения электроэнергии.

Также в условиях огромных долгов населения и бюджета за ЖК-услуги генерирующие предприятия не имеют финансовых ресурсов для создания необходимых запасов угля, что ставит под угрозу стабильное прохождение отопительного сезона.

Все это является следствием блокады и официального запрета торговли с Донбассом.

Еврозона вышла из финансово-экономического кризиса

 

Еврокомиссар по экономике и финансам Пьер Московиси сообщил, что Еврозона, которая является частью Евросоюза, вышла из финансово-экономического кризиса, продолжавшегося несколько лет.

«Кризис, совершенно ясно, остался позади, есть (экономический) рост», − заявил он на пресс-конференции после съезда Совета министров финансов стран Еврогруппы.

По данным Евростата, все страны Еврозоны, кроме Греции, показали экономический рост в 2016 году.

В 2017 и 2018 годах Еврокомиссия ожидает роста экономики и сокращение безработицы во всех государствах валютного блока.

С 2010 года ряд стран Еврозоны, в частности Греция, Ирландия, Португалия, Испания, Кипр, были вынуждены прибегнуть к внешней финансовой помощи. Все страны, кроме Греции, смогли выйти из программ внешнего кредитования. Многие из них прошли через процедуру принудительного сокращения дефицитов бюджетов и проводили реформы.

 

Следует отметить, что по прогнозам международных рейтинговых агентств, глобальный ВВП в 2017 году должен увеличится на 3%.

Так, ускорение роста мирового ВВП происходит за счет Японии и Еврозоны. В частности, экономика Еврозоны после нескольких лет незначительного роста продемонстрировала увеличение на 2,3% в годовом выражении по сравнению с 1,6% в соответствующем периоде 2016 года. Лидерами роста ВВП являются Испания, Италия и Франция.

Так, экономика 19 стран Еврозоны в III квартале 2017 г. выросла на 0,6% по сравнению с предыдущим кварталом. Согласно пересмотренным данным во II квартале 2017 г. ВВП еврозоны увеличился на 0,7% в поквартальном выражении, а не на 0,6%, как сообщалось ранее.

Замедление роста в поквартальном выражении отражает динамику ВВП Франции. Согласно опубликованным данным, рост ВВП Франции в III квартале замедлился с 0,6% до 0,5%. Отдельные данные по Германии будут опубликованы в следующем месяце.

Между тем, безработица в Еврозоне в сентябре снизилась с 9% до 8,9%. В то время как индекс доверия к экономике еврозоны достиг максимума за почти 17 лет.

Однако в тоже время Евросоюз как никогда подвержен огромным рискам. Так, после заявлений о Brexit и Каталонского кризиса в Еврозоне могут сформироваться существенные экономические дисбалансы.

Кризис платежного баланса экономически слабых членов ЕС, связанный с раздуванием дефицита по текущим счетам и расходной части бюджета, будет усиливаться в связи с сокращением финансирования основных экономик Еврозоны.

Золотовалютные резервы Украины выросли на $ 98 млн

 

В октябре золотовалютные резервы Украины выросли. Об этом сообщили во вторник, 7 ноября, в пресс-службе Национального банка Украины

«Международные резервы Украины в октябре 2017 года выросли на $ 98 млн, или на 4%, и к 1 ноября составили в эквиваленте        $ 18,736 млрд», — говорится в сообщении Нацбанка.

Таким образом, с начала текущего года уровень международных резервов вырос на 21%.

В октябре НБУ продал на межбанковском валютном рынке $ 181,2 млн, в том числе $ 41 млн — по интервенциям в форме запроса лучшего курса. В то же время в октябре НБУ купил в результате проведения интервенций в форме запроса лучшего курса $ 34 млн. Также $ 30,9 млн были направлены из резервов на платежи правительства по обслуживанию и погашению государственного и гарантированного государством долга в иностранной валюте, из них $ 3,3 млн — с целью обслуживания ОВГЗ, номинированных в валюте.

По состоянию на 1 ноября объем международных резервов покрывает 3,7 месяца будущего импорта и является достаточным для выполнения обязательств Украины и текущих операций правительства и НБУ.

 

По данным НБУ, приток резервов обеспечил поступление в пользу правительства $ 185,3 млн, в том числе $ 170,3 млн от размещения облигаций внутреннего государственного займа. Так, Украина разместила евробондов на сумму $ 3 млрд под 7,375% ($ 1,6 млрд – реструктуризация долгов; $ 1,3 млрд – финансирование дефицита бюджета), при этом основная часть средств пойдет на проедание.

В то же время из международных резервов было направлено $ 147,2 млн на валютные интервенции, которые НБУ осуществлял для сглаживания чрезмерных колебаний на межбанковском валютном рынке под действием временных факторов.

Следует отметить, что согласно «Стратегии валютных интервенций НБУ на 2016-2020 годы», валютная интервенция НБУ по единому курсу проводится в случаях, когда необходимо предоставить рынку чёткий курсовой ориентир. При такой интервенции Национальный банк пропорционально удовлетворяет заявленные субъектами рынка суммы по единому определённому обменному курсу гривны к иностранной валюте.

Это значит, что в связи с сезонным увеличением предложения валюты на рынке, НБУ вместо понижения курса доллара наращивает валютные резервы.

Следует отметить, что по итогам октября 2017 г. международные резервы составили $ 18,7 млрд. Кроме того, чистые международные резервы НБУ (международные резервы за вычетом обязательств перед нерезидентами) в сентябре 2017 года (оперативные данные НБУ) составили всего $ 6,07 млрд (конец 2013 года – $ 15,2 млрд).

Прогноз дефицита текущего счета, по данным НБУ, в 2017 году составляет $ 4,5 млрд (4,4% ВВП). Однако в случае дальнейшей негативной конъюнктуры на международных рынках (имеет отложенный эффект в связи с фьючерсными контрактами) и учитывая последствия от блокады Донбасса платёжный дефицит может увеличится, что приведёт к усилению девальвационного давления.

Кроме того, в 2018 году Украина должна выплатить $ 11 млрд внешним кредиторам. Поэтому низкий уровень чистых международных резервов свидетельствует об отсутствии у НБУ достаточного количества ликвидных средств для поддержки нац. валюты и подтверждает высокие девальвационные риски.

«Укрпочта» хочет выпустить облигации на 600 млн грн Публичное акционерное общество «Укрпочта», национальный оператор почтовой связи, планирует выпустить облигации общей номинальной стоимостью 600 млн грн, сообщается на сайте компании. «Национальная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку согласовала “Укрпочте” эмиссию облигаций серий “А”, “В” и “С”. Общая номинальная стоимость выпуска облигаций компании составила 600 миллионов грн: серии “А” – 150 млн грн, серии “В” – 200 млн грн, серия “С” – 250 млн грн», – говорится в сообщении.

К публичному размещению на фондовой бирже «Перспектива» предлагаются именные, процентные, обычные (необеспеченные) ценные бумаги в количестве 6 тысяч штук. Номинальная стоимость одной облигации – 100 тыс. грн. Также сообщается, что при размещении облигаций устанавливаются проценты в размере 19% годовых.

Процентный доход по облигациям будет выплачиваться в гривне. Дата начала заключения договоров с первыми владельцами в процессе публичного размещения облигаций – 21 ноября 2017 года, дата окончания – 20 ноября 2018 года включительно.

Отмечается, что облигации серии «А» находятся в обращении по 16 ноября 2020 года включительно, серии «В» – по 16 мая 2022 года включительно, серии «С» – по 13 ноября 2023 года включительно. По словам и. о. генерального директора «Укрпочты» Игоря Смилянского, средства от продажи облигаций компания направит на обновление автопарка, покупку компьютеров и оборудования, а также на повышение энергоэффективности.

«Это один из шагов для преобразования “Укрпочты” в современную компанию с хорошим сервисом и качественными услугами», – подчеркнул глава компании.

Размещение облигаций – инструмент получить дополнительные инвестиции для развития предприятия под адекватные проценты.

Однако для «Укрпочты» принятие данного решение – скорее, имиджевый ход, чем обдуманное эффективное действие.

Во-первых, для того, чтобы заинтересовать инвесторов в покупке ценных бумаг, предприятие должно показывать уверенный экономический рост, который будет подтверждать возможность выплат и погашения по размещённым облигациям. Так, «Укрпочта» в январе–сентябре 2017 года получила 415,5 млн чистого убытка против 188 млн грн за 2016.

Кроме того, чтобы заинтересовать потенциальных инвесторов, «Укрпочта» должна предоставить чёткий план трансформации государственного оператора почтовой связи (стратегия развития «Укрпочты» отсутствует) в конкурентного участника рынка (наряду с Новой почтой, DHL). Однако, кроме ребрендинга, существенных структурных изменений в «Укрпочте» не наблюдается.

В условиях, когда государственные ОВГЗ размещаются на внутреннем рынке под 15%, условия, предложенные «Укрпочтой» (19% годовых), с учётом возможных рисков являются не привлекательным для инвесторов. Кроме того, средневзвешенная ставка по кредитам (данные НБУ) для юрлиц, 14,4 %, свидетельствует о лишней долговой нагрузке в случае размещения облигаций.

Одним из катализаторов, который повлиял на решение о необходимости дополнительных средств, может быть недавнее заявления менеджмента предприятия об 2-кратном увеличении з/п. Так, затраты на оплату труда в 2016 году составляли 2,48 млрд грн, или 52 % от операционных затрат (выручка за 2016 – 4,4 млрд).

Однако для эффективного развития компании увеличение з/п должно сопровождаться оптимизацией численной структуры предприятия с последующей автоматизацией операционных процессов. В противном случае увеличение издержек на оплату не повлияет на увеличение дохода.

Кроме того, существует риск наращивания задолженности перед держателями облигаций в случае непогашения. При этом средства от размещения будут выведены менеджментом через фиктивные контракты обратно. Как результат, государство в будущем может потерять акционерное общество.

Поступления ЕСВ в октябре составили 15,8 млрд гривен, – ГФС В октябре 2017 Государственной фискальной службой Украины обеспечено поступление единого взноса на общеобязательное государственное социальное страхование на уровне 15,8 млрд гривен.

Об этом сообщает пресс-служба государственной фискальной службы. По данным службы, показатель на 4,6 млрд грн превысил результат прошлого года. Всего с начала года органы ГФС собрали 145 млрд грн указанного налога, что на 39,3 млрд грн больше, чем за соответствующий период 2016 года.

По данным Казначейства, по состоянию на 01.11.2017 органами ДФС собрано ЕСВ в размере 145 млрд грн, что на 37,2 % больше, чем за аналогичный период предыдущего года.

Основным катализатором роста поступлений от НДФЛ и ЕСВ является рост зарплат (база налогообложения НДФЛ) в силу роста минимальных зарплат с 2017 года. Так, по данным Госстата, средняя зарплата в сентябре 2016 года составляла 5358 грн, за сентябрь 2017 года – 7351 грн (увеличение на 37,2 % при сравнении месяца к месяцу).

Однако необдуманное повышение минимальной з/п в условиях отсутствия фундаментальных факторов негативно повлияло на макроэкономическую ситуацию. Так, значительно вырос уровень инфляции: с начала 2017 года он составил 10,2 % (кумулятивная инфляция с октября 2016 – 16,4 %), вследствие чего НБУ повышает учётную ставку (13,5%), увеличивая стоимость заёмных ресурсов для бизнеса.

Кроме того, превышение запланированных поступлений ЕСВ не решает проблемы баланса расходов и доходов ПФ. Дефицит ПФ на 2017 год, который финансируется за счёт госбюджета, составляет 141 млрд грн, и это при том, что дефицит госбюджета – 77 млрд грн.

Поэтому рост поступлений от ЕСВ не является улучшением ситуации – это всего лишь последствие от повышения минимальной з/п. С учётом высокой инфляции правительство провело осовременивание пенсий, вследствие чего снова выросла расходная часть Пенсионного фонда. Таким образом, реальные изменения благосостояния населения отсутствуют.

В октябре инфляция замедлилась до 1,2 %

 

 

Инфляция на потребительском рынке в октябре 2017 года по сравнению с предыдущим месяцем составила 1,2%, с начала года – 11,5%.

Согласно данным, на потребительском рынке в октябре цены на продукты питания и безалкогольные напитки выросли на 1,1%.

«Больше всего (на 14,9% и 10,2%) подорожали яйца и сало. На 5,5–1,5% повысились цены на молоко, масло, сметану, сыры, кисломолочную продукцию, рис, говядину, хлеб. В то же время на 6,5-0,7% подешевели гречневая крупа, сахар, фрукты, овощи, свинина», – говорится в сообщении.

Как отмечается, цены на алкогольные напитки и табачные изделия повысились на 1,3%.

Рост цен (тарифов) на жилье, воду, электроэнергию, газ и другие виды топлива на 0,5% произошёл, главным образом, за счёт повышения тарифов на водоснабжение на 2,1%, канализацию – на 1,1%, содержание домов и придомовых территорий – на 0,4%.

«Повышение цен на транспорт в целом на 2,4% в основном вызвано подорожанием топлива и масел на 4,4%. Вместе с тем произошло удешевление перевозок железнодорожным пассажирским транспортом на 5,5%», – сообщает Госстат.

Специалистами «Публичного аудита» ещё с первой половины 2017 года прогнозировалась годовая инфляция на уровне 14–16 % – вследствие повышения соцстандартов, падения промышленного производства, высокой учётной ставки и финансирования бюджетного дефицита за счёт ОВГЗ.

Ситуация с инфляцией уже давно неподконтрольна правительству и не соответствует пределам годового инфляционного таргета.

Политика инфляционного таргетирования показала абсолютную неэффективность, а единственным инструментом НБУ для борьбы с инфляцией является учётная ставка, которая влияет на другие экономические параметры страны.

Так, за январь–октябрь 2017 года уровень инфляции уже составил 11,5 % (кумулятивная инфляция в годовом выражении – 14,6%). Кроме того, рост индекса цен производителей промышленности за соответствующий период составил 12,6 % (это один из главных индикаторов дальнейшего удорожания себестоимости остальных товаров). Индекс цен производителей январь–сентябрь 2017 года – 10,1 %.

Отметим, что повышение учётной ставки (13,5 %) повысило доходность по депозитам и ОВГЗ, и благодаря этому НБУ удалось незначительно уменьшить ликвидность на рынке, что незначительно успокоило инфляцию в октябре. Однако такое решение в будущем негативно повлияет на деловую активность бизнеса, увеличив стоимость заёмных ресурсов.

Относительный показатель динамики объёма промышленного производства (индекс промышленного производства) за январь–сентябрь 2017 года уменьшился на 10,3 %, что свидетельствует о количественном уменьшении производства основных отраслей и сокращении бюджетоформирующих секторов экономики. При этом наблюдается рост денежной массы в стране.

Так, в связи с инфляционной политикой государства доходы украинцев только по итогам II квартала 2017 Госстатом зафиксировано, что расходов у населения было больше, чем доходов, вследствие чего сокращение сбережений составило 27,6 млрд грн (более $ 1 млрд). При этом в І квартале 2017 сокращение сбережений составило 34,4 млрд грн ($ 1,3 млрд). Данная статистика свидетельствует, что реальный, а не декларативный, уровень инфляции уже сегодня выше 17%.

Напомним, что за последние 2 месяца 2016 года он составил 2,7 %. Возможный ориентир годовой инфляции при базовых параметрах 2016 года составляет 14,2%.

Однако одним из основных рисков, который может стимулировать дополнительный рост инфляции, является несоответствие прогнозированного уровня доходной части (рост доходов в 2017 году на 25,1 % больше предыдущего года), но он вряд ли будет выполнен из-за отсутствия экономических предпосылок (прогнозируемый рост реального ВВП – 1,5%, инфляция – 14–16%).

Как результат, существует большая вероятность запуска правительством «печатного станка» для дальнейшего финансирования дефицита и монетизации ОВГЗ, что повлияет на дальнейшее увеличение инфляции.

Поэтому уровень годовой инфляции ожидается намного выше прогнозных значений НБУ; он недопустим для уменьшения учётной ставки, что не позволяет запустить корпоративное кредитование экономики.

США и Китай заключили соглашения на $ 253 млрд В ходе государственного визита в Китай президента США Дональда Трампа заключены экономические соглашения на общую сумму $ 253,4 млрд.

Целый ряд договоров подписали представители американских и китайских компаний в Доме народных собраний в Пекине в присутствии Трампа и председателя КНР Си Цзиньпина.

Среди подписанных документов – как договоры о заключении сделок, так и меморандумы о намерениях и рамочные соглашения в сфере энергетики, авиастроения и электроники. В частности, авиастроитель Boeing заключил контракт на $ 37 млрд, производитель широкого спектра техники General Electric – на $ 3,5 млрд, компания по разработке беспроводных средств связи Qualcomm – на $ 12 млрд.

Также три госкорпорации Китая подписали соглашение с властями Аляски и компанией Alasca Gasline Development (AGDC) о реализации на территории американского штата проектов по сжижению природного газа на $ 43 млрд.

Трамп на всю свою оставшуюся жизнь останется первоклассным бизнесменом. По его мировоззрению, разрешения конфликтов или споров, в т. ч. геополитических, происходят через призму бизнес-отношений с отстаиванием национальных интересов.

Трамп, конечно, напрямую не говорит, что союзнические чувства прямо пропорциональны объёмам закупок американской продукции, но такой вывод напрашивается. Применив подобный рецепт в Саудовской Аравии, Польше, Южной Кореи, Трамп сумел убедить руководителей этих стран в необходимости приобрести продукцию американских производителей (в т. ч. вооружение), дабы суметь противостоять агрессивным действиям извне, при этом получить всяческую поддержку и лояльность Соединенных Штатов. С саудитами были заключены военные контракты на $ 110 млрд, Сеул также подписал многомиллиардные контракты на приобретение американского вооружения.

Китай является главным объектом внешней политики США в Азии, направленной, в том числе, в противовес отношений Пекина и Москвы. Заключённые сегодня многомиллиардные сделки между американскими и китайскими компаниями, безусловно, негативно отразятся на экономике РФ. В частности, предварительное соглашение о долгосрочном контракте на поставку в Китай американского сжиженного газа. Его заключили крупнейшая нефтегазовая госкорпорация КНР China National Petroleum Corp и американская Cheniere Energy – пионер в области экспорта СПГ. Одновременно три госкорпорации Китая подписали соглашение с властями Аляски и компанией Alasca Gasline Development Corp. (AGDC) о реализации на территории американского штата проектов по сжижению газа на $ 43 млрд.

Китай уже является вторым крупнейшим покупателем американского газа (после Мексики), поставки которого на мировые рынки выросли в прошлом году в 7 раз, впервые в истории превратив США в нетто-экспортера «голубого топлива». Первая партия (7,3 млрд кубометров) в Китай ушла в ноябре, к февралю продавалось уже более 10 млрд кубометров в месяц, или 20 % от всего экспорта из США.

Такое развитие событий спровоцировало отказ Китая от новых контрактов с Россией.  Продолжавшиеся два года переговоры об увеличении поставок газа и строительстве двух новых трубопроводов зашли в тупик и заморозились. Пока у РФ и Китая есть один подписанный газовый контракт – на 38 млрд кубометров по трубопроводу «Сила Сибири», в который «Газпром» намерен вложить 1,5 трлн рублей. Изначально поставки планировали начать в 2018 году, затем перенесли на 2019-й год, а сейчас ведутся переговоры о переносе ещё на 2 года.

Кроме этого, Китай уже покупает газ в Средней Азии по ценам, ниже российских, и развивает собственную добычу сланцевого газа. Поэтому необходимости в новых закупках в РФ просто нет.

В Украине выросла денежная масса

 

С начала года объём денежной массы возрос на 0,2 %.

В октябре денежная масса в Украине выросла на 0,1 % и составила 1,12 триллионов гривен. Соответствующие данные обнародовал Национальный банк Украины.

В НБУ отмечают, что соответствующая динамика обусловлена как ростом объема наличных средств в обращении вне банков – на 0,7%, до 308,608 млрд грн, тогда как остатки по депозитам сократились на 0,1% –  до 816,333 млрд грн, что преимущественно связано с изъятием бизнесом валютных вкладов.

В целом с начала года объем денежной массы возрос на 0,2%.

Кредитный портфель банков в октябре возрос на 1,6% –  до 988,297 млрд грн. При этом возрос объем кредитов как в национальной валюте –  на 0,9%, до 548,335 млрд грн, так и в иностранной – на 2,5%, до 439,962 млрд грн.

Нацбанк также уточняет, что новые кредиты в нацвалюте привлекало и население, и бизнес, тогда как в инвалюте – только бизнес.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Катализатором увеличения денежной базы стало эмиссия денежных средств, направленная на финансирование бюджетного дефицита и прочих бюджетных расходов.

Следует отметить, что под конец бюджетного года возникают трудности с расходов бюджета, в связи с тем, что рост доходной части бюджета предусмотрен на уровне 25,1 %, в то время как рост экономики не может обеспечить достижения таких целей (прогнозируемый рост реального ВВП — 1,5%, инфляция — 14—16%), что приводит к необходимости финансирования бюджетного дефицита, а также финансированию повышенных зарплат и пенсий за счёт размещенных ОВГЗ (эмиссия), что влияет на увеличение денежной массы.

Кроме того, на увеличение объёма наличных средств в обращении вне банков также повлияло снижение банковских ставок в банках, что привело к снижению доходности банковских депозитов в совокупности с высокой инфляцией, нестабильностью банковского сектора.

Так, в октябре текущего года средняя процентная ставка в гривне упала до 12,27 % (по депозитам на срок от 6 до 12 месяцев), свыше года – до 12,40 % годовых. Средняя процентная ставка в долларах США опустилась до 3,3 % (для депозитов более 1 года), в евро – 2,1 % годовых.

То есть, предлагаемый вкладчикам заработок не покрывает даже текущую официальную инфляцию — 14,9 % (в годовом выражении), и уж точно не перекрывает реальный рост потребительских цен в стране.

Так, динамика роста денежной массы обусловлена преимущественно увеличением объёма наличных средств в обращении вне банков – на 0,7%, до 308,6.

Поэтому решение НБУ об увеличении учётной ставки было обусловлено необходимостью увеличения доходности по депозитам и ОВГЗ, в результате чего в краткосрочной перспективе свободная наличность будет направлена через увеличение депозитного портфеля банков на финансирование бюджетного дефицита.

Кроме того, банки за октябрь признали просроченными кредиты ещё на 17 млрд. Всего доля просроченных кредитов выросла до 393 млрд грн.

Данная ситуация свидетельствует об общей токсичной ситуации в банковском секторе и является сигналом того, что в банковском секторе снова может начаться кризис, и это явно не будет способствовать восстановлению экономики.

В случае дальнейшего финансирования бюджетных расходов за счет эмиссии, приведет к дальнейшему увеличению денежной массы (в условиях сокращения производства), вследствие чего ожидаться дополнительные инфляционные и девальвационные риски, которые деструктивно влияют на экономику.

Поступления в местные бюджеты выросли на треть

 

За девять месяцев этого года поступления в общий фонд местных бюджетов составили 154,7 млрд грн, что на 37 млрд больше (или на 32%), чем за аналогичный период в прошлом году. Об этом сообщили в Министерстве финансов Украины.

Согласно приведённым данным, поступления составили 91,5% годового объёма поступлений, утвержденного местными советами.

Также сообщается, что по состоянию на 1 ноября местные бюджеты получили 218,5 млрд грн межбюджетных трансфертов, что составляет 93,8% от запланированных на этот период объёмов.

 

Согласно данным Казначейства по состоянию на 01.11.2017 доходы местных бюджетов за январь–октябрь составили 168,8 млрд грн, что на 36,7% больше аналогичного периода предыдущего года. При этом выполнение плана составило 118 %.

Соотношение доходов местных бюджетов (без учёта дотаций и трансфертов) к доходам сводного бюджета по итогам должно составить 20,3 %. При этом данный показатель по итогам 2016 года достиг 21,7%, а в 2013 году – 23,7%.

Согласно вышеописанным данным никакой децентрализации не происходит, а номинальный рост доходов объясняется повышением уровня минимальной з/п и в целом инфляционными процессами в стране.

Так, главным источником доходов (без учёта дотаций и трансфертов) местных бюджетов являются отчисления ПДФО (59,3 % от налоговых отчислений по итогам 1–3 квартала 2017 года).

Однако данные законодательные действия привели к негативным последствиям, а именно: ускоренному росту инфляции на уровне 14–16%. Как следствие, вскоре будут переоценены бюджетные расходы в сторону их увеличения, что повлияет на рост дефицита местных бюджетов.

Азиатские биржи в плюсе: японский Nikkei достиг 26-летнего максимума Основные фондовые площадки Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) в четверг растут после публикации данных по инфляции в Китае. Nikkei преодолел отметку в 23000 пунктов впервые с января 1992 года, гонконгский и австралийский индексы достигли 10-летних максимумов, свидетельствуют данные торгов.

Сегодня утром японский Nikkei 225 рос на 0,58% – до 23047,86 пункта (впервые с января 1992 года поднимаясь выше отметки в 23 тысячи пунктов). Индекс Шанхайской фондовой биржи Shanghai Composite поднимался на 0,02% – до 3416,05 пункта, шэньчжэньской Shenzhen Composite – на 0,18%, до 2017,33 пункта. Гонконгский Hang Seng Index увеличивался на 0,51% – до 29056,42 пункта, корейский KOSPI – снижался на 0,11%, до 2549,56 пункта. Австралийский индекс S&P/ASX 200 рос на 0,5% – до 6046,1 пункта. В ходе ранних торгов гонконгский и австралийский индексы преодолели отметки своих 10-летних максимумов, сообщает агентство MarketWatch.

Азиатско-Тихоокеанские индексы растут на фоне позитивной государственной статистики.

Также основные американские фондовые индексы достигли рекордных уровней на фоне ожидания реализации налоговой реформы. Промышленный индекс Dow Jones поднялся на 0,03% – до 23563,36 п., индекс широкого рынка S&P 500 – на 0,14%, до 2594,38 п., индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ – на 0,32%, до 6789,12 п.

Перспектива глобального роста манит инвесторов и представляется сейчас тенденцией, предлагающей наименьшее сопротивление.

Так, за минувшую неделю приток новых средств в глобальные инвестиционные фонды составил рекордные $ 6,6 млрд, что является рекордом по привлечению средств.

Согласно данным Ассоциации инвестиционного менеджмента общие активы мировых открытых инвестиционных фондов за первое полугодие 2017 увеличились на 2,5%, до $ 49,33 трлн.

Следует отметить, что инвестфонды становятся серьезными финансовыми субъектами на мировой экономической площадке, которые в целом влияют на геополитическую ситуацию. Сегодня инвестфонды аккумулируют достаточное количество средств для спекулятивных заработков, диктуя ценовое направление (нефть, суверенные облигации), что приносит для одних существенную прибыль, а для других убытки. Однако данные действия могут привести к возможному финансовому кризису в связи с переоценкой активов и недооценкой рисков.

Кроме того, существуют риски, которые могут привести к обвалу рынков: политическая нестабильность в Европе (Каталония, Брексит), нестабильность финансовой системы Китая (рост проблемных долгов домохозяйств, вывод капитала, который истощает ликвидные валютные резервы), результаты налоговой реформы США.

Украина лидирует по росту цен на продукты в Европе

 

Потребительская корзина украинцев подорожала более чем на 15%.

Украина стала лидером по повышению цен на продукты среди стран Европы. Об этом сообщает телеканал 2+2.

Как отмечается, за год потребительская корзина украинцев подорожала более чем на 15%.

В этом году лидером подорожания стало сало. По данным государственной статистики, цена на национальный продукт выросла на 67%, свинины на 47%. Говядина прибавила в стоимости 34%, а курятина подорожала на 32%.

Кроме того, молочные продукты подорожали в среднем на 30%. Хлеб вырос в цене на 20%.

Эксперты констатируют, что цены на продукты в Украине растут быстрее, чем инфляция, пенсии и зарплаты.

Цены на отечественные продукты уже вплотную приблизились к ценам на европейские. Единственное, что подешевело, – это гречка: она снизила цену почти на четверть.

Цены на сахар, яйца и растительное масло практически не изменились.

 

Удорожание потребительской корзины было вызвано несколькими факторами.

Базовая инфляция, без учета сезонных факторов и административно регулируемых цен, превысила все прогнозы. На это повлияло повышение цен на продукты питания с высокой степенью обработки, прежде всего мясные и молочные, а также увеличение производственных затрат, в том числе на оплату труда.

Следует отметить, что ситуация с инфляцией уже давно неподконтрольна правительству и не соответствует пределам годового инфляционного прогноза.

Так, за январь–сентябрь 2017 года уровень инфляции уже составил 10,2 % (кумулятивная инфляция в годовом выражении – 16,4 %). Кроме того, рост индекса цен производителей за январь– август 2017 года достиг +8,4 %.

Анонсированное правительством поднятие стоимости электроэнергии для промышленности на 3,4%, спровоцирует очередной виток подорожания. Энергоносители – обязательный элемент себестоимости любой продукции, товаров, услуг ЖКХ и транспортных услуг. Таким образом, можно спрогнозировать, что до конца года инфляция может достигнуть отметки 20%.

Кроме инфляции, на рост цен повлияло увеличение экспорта украинских продовольственных товаров. Производители, которые экспортируют свои товары за границу, приравнивают свои цены на внутренних рынках к ценам на иностранных, не считая разницу в доходах украинцев.

По данным Минагрополитики, украинские аграрии с начала 2016-2017 маркетингового года (06.2016 – 05.2017) экспортировали рекордные 40,11 млн тонн зерновых. В частности, пшеницы отправлено на экспорт 16,54 млн тонн, ячменя — 5,15 млн тонн, кукурузы — 18,19 млн тонн, ржи — 5,4 тыс. тонн.

Следует отметить, что сельскохозяйственная продукция имеет низкую долю добавленной стоимости. В условиях, сложившихся в Украине, она ещё и импортозависимая. Семена, удобрения, топливо, техника — большинство из этих позиций импортируются. В результате, практически все, что мы зарабатываем, сразу же тратится на закупку всего того, что нужно для выращивания нового урожая.

Импортозависимость украинской экономики – это еще один показатель, благодаря которому происходить удорожание товаров на внутреннем рынке. По данным Госстата в январе–августе 2017 года импорт товаров в Украину превысил экспорт на $ 3,27 млрд. Девальвация гривны провоцирует увеличение налогооблагаемой базы при таможенных процедурах, что в итоге закладывается в конечную стоимость товара на полках магазинов.

Дефицит торгового баланса приведёт к отложенной девальвации. На микроуровне девальвация национальной валюты выгодна экспортным предприятиям (которые аккумулируют валютную выручку заграницей), обеспечивая более удачную ценовую конкурентоспособность.

Однако на макроуровне, в условии количественного падения экономики и отсутствия кредитования, он обусловит рост инфляции, в результате чего сократятся количественные потребительские расходы, что вызовет новую волну стагнации экономики.

S&P подтвердило кредитные рейтинги Украины со стабильным прогнозом Международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s (S&P) подтвердило долгосрочный суверенный кредитный рейтинг Украины в иностранной и национальной валютах на уровне «В-». Об этом говорится на сайте агентства.

Также без изменений остался краткосрочный кредитный рейтинг – на уровне «В», прогноз по рейтингам стабильный.

«Стабильный прогноз отражает наше ожидание, что украинское правительство будет прибегать к официальной поддержке кредиторов в течение следующих 12 месяцев путем проведения необходимых фискальных, финансовых и экономических реформ“, – говорится в сообщении.

S&P предупреждает, что если украинские власти не выполнят предписаний МВФ и не получат очередной кредит, суверенный рейтинг страны будет пересмотрен в сторону снижения.

В рейтингах международного агентства Standard & Poor’s (S&P) долговые обязательства с рейтингом «В-» считаются обязательствами очень низкого качества и соответствуют недостаточному уровню кредитоспособности.

Низкий кредитный рейтинг связан с тем, что до 2020 г. Украине предстоит выплатить $ 22 млрд (выплаты по прямому и гарантированному долгу), в то время как общий госдолг Украины составляет $ 75,01 млрд (81% от ВВП). Прогноз кредитного рейтинга («стабильный») объясняется удачным размещением евробондов на $ 3 млрд под 7,375% (доходность 10 летних облигаций США 2,4%).

Кроме того, другие два ведущих рейтинговых агентства мира (Moody’s и Fitch) пока сохраняют объявленную летом этого года рейтинговую оценку Украины на низком уровне «Саа3» и «B-» (крайне недостаточный уровень кредитоспособности).

Низкие рейтинги международных организаций свидетельствуют о высоких дефолтных рисках государственного эмитента. Поэтому на рынке заемного капитала наши ценные бумаги интересуют в основном спекулятивных инвесторов, которые хотят получить высокую доходность. Для Украины низкие кредитные рейтинги сужают количество инвесторов и ведут к удорожанию обслуживания долга.

Прогноз страны стабилен потому, что по мнению специалистов рейтингового агентства правительство Украины сохранит доступ к финансированию со стороны МВФ. Раз так, значит S&P уверенно в продолжении сотрудничества между Украиной и МВФ. Следовательно, обязательства, взятые украинским правительством и утвержденные Президентом, Премьер-министром и главой НБУ, будут воплощаться в жизнь.

ЕС торопят с блокировкой Северного потока-2

 

Глава Европейского совета Дональд Туск призвал страны ЕС быстро подготовить законодательство, которое может помешать в реализации проекта «Северный поток-2». Об этом в воскресенье, 12 ноября, сообщило Польское радио.

Отмечается, что Туск с письмом обратился к лидерам стран Евросоюза. Еще не все лидеры получили послание, потому оно не опубликовано. В письме он призывает страны ЕС как можно скорее заняться проектом изменений в газовой директиве, который несколько дней назад предложила Европейская комиссия.

Против строительства второй ветки Северного потока выступает, в частности, Польша. Варшава аргументирует, что проект российского газового монополиста является угрозой для общественной безопасности.

В Брюсселе уточнили, что правила должны касаться всех газопроводов, а также предназначенных для импорта сырья, включая морскую часть.

В прежней директиве не подтверждено однозначно, как трактовать отрезки на международных водах. Это открывало возможность различных толкований и форсирования «Северного потока-2».

За Европейский газовый рынок идет серьезная борьба между основными мировыми поставщиками газа. По итогам 2016 года доля российского газа в Европе поднялась на 3%, добравшись до 34%, что составляет 179,3 млрд кубометров.

За первые восемь месяцев 2017 года объем газа, поставляемого российской компанией «Газпром» в Европу, также увеличился: на 22,3% в Турции, на 14,3% — в Греции, на 36,7% — в Сербии, на 10,1% — в Болгарии и на 26,6% — в Венгрии. Всего экспорт ресурса за первые восемь месяцев 2017 года вырос на 12,1% — до 126,3 млрд кубометров.

РФ строит «Северный поток – 2» (55 млрд куб. м в 2019 г.) и две нитки «Турецкого потока» (33 млрд куб. м в 2019 г.). В свою очередь Турция и Азербайджан сейчас ведут строительство газопровода TANAP (16 млрд куб. м в 2018 г.) и его продолжения – TAP (10 млрд куб. м). К 2023 г. мощность TANAP предполагается довести до 23 млрд куб. м в год. Газопровод из Азербайджана пройдет через Грузию и Турцию к греческой границе, ресурсной базой должно стать азербайджанское месторождение Шах-Дениз.

Польша альтернативой российскому газу видит трубопровод Baltic Pipe с норвежским газом. Газопровод может быть введен в эксплуатацию уже в 2022 г.

К 2023 г. мощность только вновь построенных газопроводов в Европу составит 120 млрд куб. м в год.

Администрация Дональда Трампа поставила увеличение экспорта сжиженного газа в Европу одной из приоритетных экономических задач на ближайшие 3 года. И для достижения этой цели, США ищет союзников в борьбе со строительством «Северного потока-2».

В Европейский союз входят 28 стран, но Вашингтон смог привлечь только четыре из них (Польша, Латвия, Литва, Дания) к операции по блокированию одного из важнейших энергетических проектов России, реализация которого радикально усложнит проникновение американского сжиженного газа на европейский рынок.

S&P сделало прогноз по курсу гривны

 

Международное рейтинговое агентство Standard&Poor’s ожидает курс гривны на конец 2018 года на уровне 27,3 UAH/USD, а на конец 2019 года – 27,5 UAH/USD. Об этом говорится в аналитических материалах агентства.

По данным S&P, курс гривны на конец 2017 года составит 26,9 UAH/USD.

Ранее, агентство Standard&Poor’s Global Rating подтвердило кредитные рейтингиУкраины на уровне B-/В со стабильным прогнозом.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Курсовая политика для Украины – одно из самых важных направлений, влияющее на социально-экономическое состояние страны, так как наша экономика является импортозависимой.

В сегодняшних экономических условиях изменение курса — это инструмент, с одной стороны, влияющий на увеличение доходной части бюджета (увеличение таможенных отчислений с импорта), а с другой – способствующий раскручиванию инфляции и падению реальных доходов населения.

В то же время специалисты S&P предоставили поверхностный прогноз на основании количества валютных резервов и будущих выплат, с учётом возможной реструктуризации. Незамеченными остаются множество других факторов, которые будут влиять на изменение политики НБУ.

Так, согласно основным прогнозным экономическим показателям на 2018 год, утверждённым Постановлением КМУ №411, торговый дефицит ожидается на уровне $ 7,4 млрд, или 6,6% от уровня прогнозного ВВП. Данные прогнозы формируются на основании оптимистичного сценария, но в случае возможной негативной конъюнктуры на международных рынках платёжный дефицит может увеличиться, что приведёт к усилению девальвационного давления, а это свидетельствует о маловероятности прогноза курса S&P.

Кроме того, в законопроекте «О госбюджете на 2018 год» заложен среднегодовой курс – 29,3 грн за доллар. Так, согласно данным параметрам соответственно рассчитывается доходная часть (таможенные и налоговые поступления). Поэтому в случае меньшего среднегодового курса доллара бюджет страны недополучит необходимые доходы, вследствие чего вырастет бюджетный дефицит.

Поэтому есть риск, что НБУ будет ориентироваться на данный курс и, по возможности, преднамеренно девальвировать нацвалюту при помощи валютных аукционов.

В свою очередь, в 2018 году Украина должна выплатить $ 11 млрд по внешним и внутренним кредитам. По итогам октября 2017 международные резервы составили $ 18,7 млрд, что покрывает данные выплаты.

Однако чистые международные резервы НБУ (международные резервы за вычетом обязательств перед нерезидентами) в сентябре 2017 года (оперативные данные НБУ) составили всего $ 6,07 млрд (на конец 2013 года – $ 15,2 млрд); их может не хватить на покрытие торгового дефицита, что неизбежно вызовет панику и существенную девальвацию.

Кроме того, в ближайшие пять лет Украине предстоит выплатить по внешним и внутренним долгам $ 64,1 млрд, в том числе $ 35,49 млрд – по внутреннему и $ 28,71 млрд – по внешнему. При этом международные кредиторы не спешат реструктуризировать будущие долги.

Низкий уровень чистых международных резервов свидетельствует об отсутствии у НБУ достаточного количества ликвидных средств для поддержки нацвалюты и подтверждает будущие высокие девальвационные риски, в т. ч. дефолт.

Одним из важных аргументов отсутствия стабильной нацвалюты является отсутствие экономического роста. Так, только за 10 месяцев 2017 года относительный показатель динамики объёма промышленного производства (индекс промышленного производства) обвалился на 10,3%. При этом в стране отсутствует эффективное кредитование бизнеса, а кредитный банковский портфель до сих пор является токсичным (доля неработающих кредитов в гривне – 50,6%, в иностранной валюте – 63%).

Поэтому существующие девальвационные риски свидетельствуют о маловероятности подтверждения прогнозов S&P. Кроме того, многие внешние инвесторы (держатели украинских евробондов) не заинтересованы в создании макроэкономической паники вокруг Украины, так как доходность по украинским бумагам высокая, что способствует получению немалых выгод.

Крупные предприятия сокращают убытки — ГФС

 

67 крупнейших налогоплательщиков вышли из состояния убыточности и задекларировали 517 млн грн прибыли.

Об этом сообщает пресс-служба Офиса крупных налогоплательщиков ГФС.

По итогам кампании декларирования за 9 месяцев 2017 года, крупные налогоплательщики задекларировали 48,3 млрд грн налога на прибыль, что на 15,3 млрд грн, или на 46,3% больше фактических начислений за аналогичный период прошлого года (33 млрд грн).

По словам начальника Офиса крупных налогоплательщиков Евгения Бамбизова, показатели кампании декларирования налога на прибыль демонстрируют постепенное оживление украинской экономики.

«Убыточных субъектов хозяйской деятельности стало на 75 меньше – с 754 в 2016 году до 679 по результатам декларирования за 9 месяцев 2017. В первую очередь, уменьшилось количество убыточных предприятий в добывающей отрасли и среди трейдеров топлива», – отметил он.

Офис крупных плательщиков является структурным подразделением ДФС, на учёте в которой находятся наибольшие налогоплательщики страны, в т. ч. государственные компании (Нефтегаз, Укргаздобыча). 58% государственного бюджета формируют 1,5 тыс. компаний Офиса крупных плательщиков (это менее 1% зарегистрированных компаний в Украине).

За 9 месяцев текущего года крупные компании задекларировали 3,36 трлн грн доходов, что на 10,9% превысило прошлогодний показатель и составило 68,6% от объёмов доходов в целом в Украине.

Соответственно рост отчисления налога на прибыль (+46,3% к аналогичному периоду предыдущего года) вызван уменьшением декларируемых расходов.

Одним из катализаторов данного процесса может быть запуск системы остановки регистрации налоговых накладных (только за первый месяц работы системы было заблокировано 190 тыс. НН на сумму в 1 млрд грн). В результате была остановлена работа множества предприятий, контрагенты которых лишились налогового кредита и возможности формировать валовые расходы.

Однако сегодня уже получены первые решения судов в пользу налогоплательщиков, что повлечёт дальнейшую корректировку налоговых деклараций и возникновение переплат.

Кроме того, по данным ГФС, по состоянию на 01.07.2017 сумма налогового долга составляет  56,77 млрд грн. Здесь не учтены долги компаний, которые проходят процедуру банкротства, и компаний, в отношении которых есть решение суда о приостановлении взыскания в госбюджет.

Большая категория налоговых должников – государственные предприятия. Они задолжали не налоги, а часть чистой прибыли на сумму более 1 млрд грн. Этот вид вклада не классифицируется как налоговый и на него не распространяются меры взыскания, которые можно применить к налоговым платежам.

Поэтому на сегодня государство занимается необоснованным надуванием прибыльности предприятий для увеличения доходной части бюджета.

Нацбанк хочет новую программу МВФ Национальный банк ожидает продления действующей программы Международного валютного фонда, а также выступает за новую программу для Украины. Об этом сообщил замглавы НБУ Олег Чурий.

«Для Украины крайне важно продолжение программы сотрудничества с Международным валютным фондом, и не только продолжение до конца следующего года, но, наверное, и новая программа МВФ, потому что это залог проведения реформ, а также финансовой и макроэкономической стабильности», – сказал Чурий.

Сегодняшняя действующая украинская власть напоминает «ликвидационную комиссию», цель которой – осуществить за срок своей каденции распродажу государственного имущества, оставшееся им в наследство от предыдущих правителей. Распродажа осуществляется в угоду международным кредиторам, в т. ч. и МВФ, в обмен на получение очередного транша, размер которого не имеет абсолютно никакого значения для отечественной экономики. Конечно, это очень удобно: набраться кредитов, оперировать полученными финансовыми ресурсами и при этом понимать, что отдавать эти кредиты будут уже следующие управители, пришедшие к власти.

Когда украинцы в очередной раз слышат о получении очередного транша от МВФ, они начинают готовиться только к худшему.

Те обязательства, под которыми подписываются нынешние украинские высокопоставленные чиновники, несут неповоротные последствия как для самой страны, так и для простого украинца.

Нынешняя политика государства направлена на выполнения любых требований, необходимых для получения желаемых кредитных средств, а последствия от подобных действий украинскую верхушку интересует мало.

Все полученные ранее займы от МВФ, которые являются очень крупными по размеру, не спасли украинскую экономику от падения, а национальную валюту – от девальвации. Ни одной гривны не потрачено на поддержку и модернизацию производства, допущено крушение экспорта и импорта, страна превратилась в производителя сырья. Неверное использование кредитов создаёт почву для распродажи ценных активов за копейки.

Если проанализировать в целом историю взаимоотношений с МВФ, то можно отметить, что они оказали значительное влияние на состояние экономики Украины. Всегда при поступлении кредитных ресурсов на монетарный рынок Украины наша национальная денежная единица обесценивается против стоимости доллара США.

Так, на втором этапе сотрудничества — с 1996 по 1998 год — МВФ предоставил Украине транши на общую сумму $ 1,887 млрд, которые по целевому назначению были направлены на поддержку курса национальной валюты и финансирование дефицита платежного баланса Украины. На начало периода национальная денежная единица по отношению к доллару составляла 1,75 грн, после кредитования — 2,60 грн, обесценивание достигло почти 50%.

На третьем этапе кредитования (1998–2001 гг.) было предоставлено $ 0,575 млрд для пополнения валютных резервов НБУ, что привело на монетарном рынке Украины к ещё большему скачку стоимости доллара. В 1999 национальная денежная единица Украины подешевела на 66 % по сравнению с предыдущим годом и составила уже 4,32 грн за один доллар США. Процесс подорожания доллара не прекращался: в 2000 году состоялось его повышение на 27% и он составил 5,48 грн. Но на последнем этапе кредитования (2001 г.) произошло удешевление доллара до 5,37 грн.

В период с 2002 по 2007 год кредитов Украине МВФ не предоставлял. В этот период гривна характеризовалась относительной стабильностью. В 2002 году курс национальной денежной единицы повысился и составил 5,33 грн по сравнению с 2001 годом. В 2003 году гривна потеряла 1 копейку — 5,34 грн. За этот период курс гривны по отношению к доллару США изменился, но изменения были незначительными.

Наибольший кредит в $ 10,588 млрд был предоставлен на 4-м этапе кредитования (2008–2009 гг.). После этого произошло снижение стоимости гривны по отношению к доллару США. На последнем году этапа кредитования курс доллара значительно вырос, национальная денежная единица Украины по отношению к доллару составила 8,04 грн. За 2008–2009 годы гривна обесценилась более чем в 1,5 раза, а по отношению к 1996 году её стоимость снизилась уже в 4,5 раза.

В конце апреля 2014 г. МВФ одобрил решение о предоставлении Украине кредита размером в $ 17,01 млрд.  Эти средства были направлены на стабилизацию национальной денежной единицы, но кредит не помог финансово-экономическому росту экономики: доллар вырос в цене по курсу валют, а гривна начала стремительно падать. В марте 2014 курс гривны за доллар составил 10,00 грн, а в ноябре того года — 14,38 грн.

2015 год также сказался последующим падением: средний курс за год — 21,85 грн, хотя в некоторые месяцы доходило и до 35 грн.

Прогнозы МВФ по росту украинской экономики не осуществляются, прироста ВВП нет. Те кредиты, которые берут и кладут в золотовалютный резерв, чтобы потом рассчитаться с этим же долгом, не оказывают экономике толчка. Практика 2011–2013 годов показала, что Украина и её экономика может работать без займов от МВФ. Главным кредитором могут быть люди, на руках у которых сосредоточено, по разным оценкам, около $ 100 млрд.

Запасы угля в Украине за неделю выросли почти на 10%

 

Запасы угля на складах тепловых электростанций (ТЭС) Украины в период с 6 по 13 ноября увеличились на 9,4% (на 99,7 тыс. тонн) – до 1 млн 163,7 тыс. тонн.

Согласно данным Министерства энергетики и угольной промышленности, за этот период запасы углей антрацитовой группы сократились на 3,3% (на 17,2 тыс. тонн) – до 503,4 тыс. тонн, тогда как газовой группы увеличились на 21,5% (на 117 тыс. тонн) – до 660,4 тыс. тонн.

Также запасы угля на складах теплоэлектроцентралей (ТЭЦ) Украины за неделю уменьшились на 6,3% (на 18,9 тыс. тонн) – до 279,5 тыс. тонн. В частности, запасы угля антрацитовой группы на утро 13 ноября ниже показателя 6 ноября на 7,4% (на 17,7 тыс. тонн) – до 220,3 тыс. тонн, газовой группы – на 2,2% (на 1,3 тыс. тонн) – до 59,1 тыс. тонн.

 

По состоянию на конец октября на складах ТЭС находилось чуть более 1,1 млн тонн угля (из них 540 тыс. тонн – антрацит). Это на 30%, или на 480 тыс. тонн меньше, чем на аналогичную дату 2016 года.

Нынешний показатель угля на складах – самый низкий за четыре года. Он ниже, чем в кризисном 2014 году, когда в Украине во многих областях из-за нехватки угля произошли веерные отключения электроэнергии.

Потребность в крупных объёмах импортного угля стала очевидна в феврале этого года. Блокада оккупированных территорий Луганской и Донецкой областей закончилась официальным запретом торговли с Донбассом. Это привело к острому дефициту угля-антрацита, который добывается по ту сторону линии разграничения.

Центрэнерго и ДТЭК начали переводить антрацитовые ТЭС на газовую группу угля, а также закупать антрацит в США, ЮАР и России. Это не помогло.

Перестав покупать уголь на Донбассе, Украина тратит валюту на уголь из США, ЮАР и РФ, за который могла бы платить гривнами, по более низкой цене, и экономить на доставке.

Генерирующие предприятия не имеют финансовых ресурсов для создания необходимых запасов угля, что ставит под угрозу стабильное прохождение отопительного сезона.

Правительство, которое ещё два месяца назад рапортовало об успешной подготовке к отопительному сезону, теперь уже говорит о возможных веерных отключениях.

Последние три отопительных сезона Украина проходила с проблемами:

– несвоевременная закупка угля,

– низкий уровень запасов,

– перебои с поставками,

– уголь низкого качества,

– блокирование ЖД поставок угля,

– традиционное введение ЧП в энергетике,

-веерные отключения и т.д.

Этот год, по всей видимости, не станет исключением.

Бизнес вывел из Украины $ 2,1 млрд дивидендов

 

Объем операций по репатриации дивидендов из Украины составил $ 2,1 млрд в 2016-2017 годах. Такие данные сообщил Национальный банк.

Как отметил регулятор, это пока что только половина из тех средств, которые бизнес рассчитывал перечислить за рубеж с момента снятия запрета Нацбанком на осуществление таких операций.

Отметим, что общий объем дивидендов, начисленных по результатам 2016 года, по состоянию на 8 ноября составлял $ 534 млн.

НБУ также сообщил, что операции по покупке валюты на межбанковском валютном рынке для выплаты дивидендов не имеют существенного влияния на состояние валютного рынка, поскольку составляют лишь 3,2% от общего объема операций по покупке валюты.

Кроме того, предельная сумма дивидендов, которую разрешается платить в валюте за границу, установлена на уровне $ 5 млн на одного человека (эмитента, депозитарное учреждение или иностранного инвестора) в течение одного месяца.

Таким образом, отмечают в Нацбанке, спрос на валюту с целью репатриации дивидендов равномерно распределен во времени.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 Данная ситуация свидетельствует, что бизнес не готов держать денежные средства на территории Украины, в связи инфляционными и девальвационными рисками, нестабильностью в банковском секторе, правовой незащищённостью. Иностранные юрисдикции предоставляют намного больше гарантий для сбережения заработанных средств (в т. ч. оптимизацию налоговых обязательств), поэтому большинство иностранных акционеров украинских предприятий (25,6%) находятся на Кипре, а бенифициарами соответствующих фирм являются украинские резиденты.

Временные ограничения на репатриацию дивидендов за границу были введены в 2014-2015 гг. Валюты на рынке не хватало не только на конвертацию заработанных иностранными компаниями дивидендов, но и на более насущные потребности, вследствие чего национальная валюта обесценилась в 3 раза. Когда долларовая ликвидность (благодаря траншам МВФ и размещению евробондов) на рынке восстановилась, ограничения для иностранных инвесторов были сняты.

Следует отметить, что подразделения зарубежных компаний заработали около 17 млрд грн прибыли в 2014 году и еще около 11 млрд грн в 2015-м. Если бы вся эта прибыль ушла за границу в форме дивидендов, это привело бы к оттоку из страны $ 1,1 млрд. Поэтому нынешняя репатриация $ 2,1 подтверждает целенаправленный вывод из страны свободных денег, а не дальнейшее реинвестирование.

Замораживание выплат дивидендов в 2014-2015 гг. было вопиющим нарушением прав инвесторов, вследствие чего в будущем реальные иностранные инвесторы будут оценивать дополнительные риски при возможном инвестировании в Украину.

Нынешний объём репатриированных средств однозначно негативно повлияет на макроэкономическую ситуацию, увеличивая дефицит текущего счета (прогноз на конец 2017 года — $ 4,5 млрд (4,4% ВВП)), что негативно влияет на стабильность нац. валюты.

Цены на золото опустились до минимума за неделю перед встречей глав центробанков Во вторник цена на золото снизилась, а внимание игроков рынка приковано к панельной дискуссии, в которой примут участие глава Европейского центробанка, а также главы центробанков США, Великобритании и Японии. Инвесторов интересуют сведения о дальнейшей монетарной политике.

Во вторник в панельной дискуссии на конференции во Франкфурте примут участие глава Европейского центробанка Марио Драги, действующая глава ЕЦБ Джанет Йеллен, руководитель Банка Англии Марк Карни, а также глава Банка Японии Харухико Курода.

Фьючерсы на золото упали на $7,00 или около 0,6% до $1271,74 за тройскую унцию, после снижения до минимума сессии $1270,59 – самой низкой позиции с 6 ноября.

Цены на жёлтый металл умеренно выросли в понедельник, когда инвесторы решили снизить покупки рисковых активов на фоне неопределенности относительно налоговой реформы в США.

 

 

Мировой спрос на золото упал до минимумов с конца 2009 г. согласно данным Всемирного совета по золоту. Так, в III квартале 2017 г. спрос на драгметалл составил 915 метрических тонн, что на 9% ниже, чем годом ранее.

При этом в сентябре-2017 был побит ценовой рекорд за год.

В III квартале общий инвестиционный спрос на золото упал на 28%, до 241 метрической тонны по сравнению с показателями годом ранее. Биржевые инвестиционные фонды зафиксировали резкое падение притока драгметалла – на 87% меньше, чем в прошлом году.

Инвесторы, похоже, решили, что у них нет большой потребности в золоте, которое часто покупается как средство хеджирования во время спадов.

Однако спрос на золото повышается в Азии и все больше китайских инвесторов обращаются к золоту на фоне опасений по поводу возможного обесценивания юаня, а также государственных ограничений на инвестиции в недвижимость.

Кроме того, на ожиданиях ужесточения политики ФРС США инвесторы избавляются от облигаций и золота – они скупают доллары, сворачивая вложения и выводя капитал в свои юрисдикции. Так, в декабре ФРС снова повысит процентную ставку (сейчас 1,25%), в следующем году планирует сделать это 4 раза, а кроме того – изъять из системы почти $ 500 млрд ликвидности, что приведёт, в первую очередь, к удорожанию доллара.

С кризиса 2008 года мировые центробанки закачали в финансовую систему $ 14 трлн, скупая активы и раздавая кредиты под ставки, близкие к нулю. В результате теперь многие рынки «раздуты и перегреты».

Если американская экономика, возможно, и окрепла достаточно, чтобы перенести ужесточение монетарной политики, то для развивающихся стран (в т. ч. Для Украины) отток портфельных инвестиций может стать необратимым и закончиться цепью суверенных дефолтов.

НБУ: В Украину с начала года перевели $1,75 млрд

 

Сумма денежных переводов в Украину с начала года составила $ 1,747 млрд. Это на $ 128 млн ниже прошлогодних показателей, сообщил Национальный банк Украины

Помимо этого, сумма переводов в пределах Украины с начала года составила $ 3,18 млрд, увеличившись по сравнению с прошлым годом на $ 606 млн.  За границу было переведено $ 207 млн, что на $ 61 млн меньше прошлогоднего показателя.

«В третьем квартале сумма переводов в пределах Украины составила $1,742 млрд (рост на $268 млн по сравнению с аналогичным периодом прошлого года), из Украины $1,745 млрд (рост на $106 млн), в Украину $1,647 млрд (на $43 млн больше)», – отметил в НБУ.

 

За 9 месяцев 2017 с помощью системы перевода средств, созданных как резидентами, так и нерезидентами, перечислены:

– в пределах Украины – $ 3,18 млрд (62% от общей суммы переводов);

– в Украину – $ 1,74 млрд (34 % от общей суммы переводов);

– за пределы Украины – $ 207 млн (4 % от общей суммы переводов).

За этот период на территории Украины предоставляли услуги 34 системы перевода средств, из которых 27 систем, созданных резидентами, и 7 систем – нерезидентами.

При этом Украина остаётся страной-реципиентом трансграничных переводов в связи с высокой трудовой миграцией, которая стала следствием падения реальных доходов у населения.

В течение 9 месяцев 2017 сумма средств, полученных в Украине с использованием международных систем перевода средств, в восемь раз превышает сумму средств, отправленных за её пределы.

За этот период больше всего переводов как в Украине, так и вне ее, поступило через WesternUnion и MoneyGram.

В разрезе стран больше трансграничных переводов в Украину поступает из РФ, США, Италии, Израиля, Польши; за пределы Украины – в РФ, Грузию, Азербайджан, Китай, Узбекистан и др.

Уменьшение переводов в нашу страну было вызвано тем, что с октября 2016 запрещена деятельность шести российских платежных систем – ANELIK, BLIZKO, «Колибри», «ЮНИСТРИМ», «Золотая Корона», «Международные Денежные Переводы ЛИДЕР».

В связи с запретом российских платёжных систем трудовые мигранты начали использовать наличную передачу валютных средств – как результат, уменьшается общая налогооблагаемая база.

Госбюджет-2018 прошел первое чтение «Проект Закона о Государственном бюджете Украины на 2018 год» №7000-П поддержали 260 народных депутатов, информирует «Украинская правда».

Принятый документ предусматривает поручение Кабмину подготовить проект закона о государственном бюджете на 2018 год ко второму чтению с учетом заключений и предложений народных депутатов.

Правительство должно подать на рассмотрение Верховной рады проект бюджета с учтенными предложениями в двухнедельный срок.

Главные ожидаемые правительством макропозатели: реальный ВВП — +3% (номинальный ВВП – 3 274,7 млрд грн); инфляция — 7%; курс доллара — 29,3–30 грн; минимальная зарплата — 3723 грн (+16,3%).

Кроме того, рост доходов сводного бюджета — 1 118 млрд грн (+ 15%); дефицит бюджета — 77,9 млрд грн (2,4% ВВП); расходы госбюджета на соцпомощь — 122,7 млрд грн (+4,3%); расходы на оборону — 164,9 млрд грн (+14,8%); расходы на инфраструктуру сводного бюджета — 44 млрд грн (+36,6%); поддержка АПК — 7,3 млрд грн (+32,7%); расходы на образование сводного бюджета — 217,5 млрд грн (+18,3%); расходы на здравоохранение — 112,5 млрд (+11%).

 

В ситуации промышленного падения производства (за январь–июль 2017 года зафиксировано падение на уровне 15,1%), последствий блокады Донбасса, неблагоприятного инвестиционного климата, снижения мировых цен на сырьевые товары, уменьшения внутреннего рынка, сокращения кредитования экономики следует говорить об огромных рисках, которые могут стать причиной дальнейшего падения реального ВВП в 2018 году, что приведет к разбалансированию бюджета

Доходы сводного бюджета не смогут вырасти на 15%, так как рост экономики ожидается максимум в 3%, инфляционные и девальвационные факторы составят 7%, что в сумме предусматривает рост доходов на 10%.

При этом доходы государственного бюджета в законопроекте предусмотрены на уровне 877 млрд грн, что на 13,7% больше доходов, прогнозируемых в бюджете на 2017 год (770,9 млрд грн). Общий фонд госбюджета — 811,6 млрд грн, специальный фонд — 65,3 млрд грн.

В долларовом эквиваленте, с учётом заложенного курса КМУ, доходы госбюджета должны быть равнозначны $ 29,9 млрд (2017 — $ 28,3 млрд, 2013 — $ 32,8 млрд).

Расходная часть. Больше всего ассигнований планируется выделить на общегосударственные расходы, которые обеспечивает Минфин, — 275,2 млрд грн (обслуживание госдолга — 130,2 млрд грн, субвенции местным бюджетам — 66,8 млрд грн, субсидии по ЖКХ — 55 млрд грн), или 29% от расходов госбюджета. При этом расходы на Минфин (аппарат министерства, ГФС, казначейство, финмониторинг) запланированы в размере 15,7 млрд грн, или 1,7% от расходов госбюджета.

151,7 млрд грн или 16% правительство намерено выделить на Минсоцполитики. Основная сума должна быть направлена на финансирование Пенсионного фонда — 141,3 млрд грн.

В следующем году значительно вырастут расходы на силовой блок: Минобороны — 83,3 млрд грн (+ 21% к предыдущему году) и МВС — 63,9 млрд грн (+20% к предыдущему году).

Главная часть бюджета Минобороны приходится на обеспечение деятельности Вооружённых Сил Украины — 60 млрд грн (+14% к предыдущему году). Кроме того, увеличены расходы на: руководство и управление Вооружёнными Силами — 0,5 млрд грн (+30%); утилизацию боеприпасов — 0,4 млрд (+137%); закупку и ремонт техники — 16,3 млрд грн (+152%).

На финансирование МВС предусмотрено 63,9 млрд грн, а именно: аппарат министерства — 6,2 млрд грн (+13%); Пограничная служба — 9 млрд грн (+14%); Нацгвардия — 10,6 млрд грн (+2,2%); Миграционная служба — 2,8 млрд грн (+43%); ГСЧС — 10,7 млрд грн (+31,7%); Нацполиция — 24,3 млрд грн (27%).

Министерство образования, согласно проекту бюджета, должно получить 30,8 млрд грн или -6% от ассигнований, заложенных в бюджет на 2017 год. В то же время в бюджете предусмотрено общегосударственные затраты на образование в размере 63,2 млрд грн (субвенция местным бюджетам — 61,2 млрд грн).

Основное увеличение приходится на поддержку аграриев (+36,6%) и развитие инфраструктуры (+32,7%).

В целом в условиях отсутствия фундаментальных факторов, реальных стратегий, математических моделей развития экономики, он станет бюджетом выживания, а не развития. Выполнение доходной части ставится под сомнение — в результате возможны неконтролируемый рост бюджетного дефицита и соответствующие негативные последствия в случае эмиссионного финансирования бюджетного дефицита.

Минфин: депозитные сертификаты НБУ создают конкуренцию ОВГЗ

 

После повышения учетной ставки ценные бумаги Нацбанка начали конкурировать с облигациями внутреннего государственного займа Минфина. Об этом сообщили в пресс-службе министерства.

«Ликвидность внутреннего рынка сейчас невысока. Кроме этого, НБУ повысил учетную ставку и размещает свои 3-х месячные депозитные сертификаты с доходностью 15%, создавая конкуренцию государственным ценным бумагам», — говорится в ответе министерства.

Также в Минфине отметили, что после успешного размещения еврооблигаций иностранные инвесторы заинтересованы вкладывать также в локальные облигации в национальной валюте: «Сейчас такая возможность у них есть как через первичных дилеров, так и через инструменты участия в ОВГЗ, размещаемых Citibank и Nomura».

 

 

 

 

 

 

 

 

Депозитные сертификаты — один из монетарных инструментов НБУ, который направлен на финансирование госбюджета.

По данным НБУ, объём средств, привлеченных за счет размещения ОВГЗ в госбюджет за январь-октябрь 2017, составил 27,2 млрд грн. Кроме того, НБУ за соответствующий период перечислил в госбюджет 35 млрд грн от прибыли.

НБУ возобновил размещение 3-х месячных сертификатов, поскольку на сегодня не происходит формирование гривневой кривой доходности от месяца до трех. Это обусловлено тем, что Минфин не осуществляет размещение трехмесячных ОВГЗ.

С учетом проведенного репрофайлинга (реструктуризация обязательств Минфина в портфеле НБУ), Нацбанку нужен дополнительный источник для формирования прибыли для перечисления в госбюжет. Так, с 13.09.2017 было проведено 10 процентных тендеров, по итогам которых привлечено 3,8 млрд грн. Доходность по последним процентным тендерам составила 15,25%.

Кроме того, сегодня частные инвесторы обратили внимание на долговые госбумаги, которые обеспечивают доход даже выше, чем по депозиту. С начала года вложения физ. лиц в ОВГЗ выросли в разы — с 104 млн грн до 862,7 млн грн.

К примеру, средняя доходность гривневых депозитов в госбанках — 13,3%, в банках с европейским капиталом — 11,3%, а ОВГЗ — 15%

Минфин в октябре привлекал гривну на срок до одного года под 14,07% годовых, долгосрочные размещения обходились ему в 14,97%. Покупаемые у Минфина гособлигации банки могут продавать на вторичном рынке широкому кругу инвесторов, принося дополнительный доход.

Монетарная и бюджетная политика, которую проводит НБУ и Минфин, обеспечивающая финансирование бюджетного дефицита через размещение ОВГЗ и депозитных сертификатов, приведет в будущем к серьёзным структурным проблемам в экономике. Уменьшая ликвидность и перенаправляя ее на финансирование бюджета, госорганы полностью остановили банковское кредитование, лишая мелкий и средний бизнес средств для развития, и, соответственно создания рабочих мест, отчисления налогов. Кроме того, погашать данные бумаги государству придётся за счет эмиссии, что негативно повлияет на инфляционные и девальвационные процессы.

Нефть Brent подорожала до $ 62

 

Цены на нефть эталонных марок повышаются в четверг, 16 ноября, после снижения днем ранее практически до двухнедельных минимумов из-за публикации данных о неожиданном росте запасов нефти и бензина в США.

Январские фьючерсы на нефть марки Brent на лондонской бирже ICE Futures к 7.11 по Киеву подорожали на (0,19%) — до           $ 61,99 за баррель. Котировки фьючерсов на нефть WTI на декабрь утром в четверг выросли на 0,09% — до $ 55,38 за баррель.

Согласно данным министерства энергетики США, запасы нефти в стране за минувшую неделю увеличились на 1,85 млн баррелей, бензина — на 894 тыс. баррелей.

Прогноз специалистов ПА (начало августа): «Стратегия ОПЕК определила долгосрочную тенденцию роста нефти в направлении целевого тренда на уровне $ 60-65. В то же время, США и крупные торговые трейдеры будут создавать ценовые колебания в данном целевом тренде, зарабатывая на биржевой марже».

Мировые цены на нефть продолжают расти в рамках коррекции после снижения из-за данных о запасах сырья в США, которые за неделю выросли на 1,9 млн барр (на 0,4% — до 459 млн барр). При этом рынок прогнозировал снижение показателя на 0,48%, или на 2,2 млн барр.

Усилия ОПЕК+ (участники картеля и страны к нему присоединившиеся), направленные на сокращение добычи нефти с целью стабилизации рынка, привели к желаемому результату. Нефтяные цены не только стабилизировались, но и значительно выросли — почти на $ 20/барр по сравнению с уровнем середины июля. Основной причиной подорожания нефти является сокращение запасов сырья в мире, включая Саудовскую Аравию (лидера ОПЕК и крупнейшего экспортера нефти). Запасы сырья в стране сократились на 70 млн барр с начала 2017 г.

В октябре участники пакта выполнили свои обязательства на 107%, а в сентябре этот показатель составил 142%.

В ближайшее время за долю на рынке углеводородов развернётся серьёзная конкуренция между компаниями США, добывающими сланцевую нефть, и нефтекартелем ОПЕК. Медленные темпы роста цен на энергосырьё и снижение объёма добычи будут стимулировать страны диверсифицировать экономику.

Транзит газа из РФ через Украину побил рекорд

 

Транзит российского природного газа через украинскую газотранспортную систему достиг рекордного показателя за последние 7 лет – 80,8 млрд куб. м. Об этом в среду, 16 ноября, сообщила пресс-служба государственной компании-оператора ГТС «Укртрансгаз».

«По состоянию на 13 ноября 2017 года оператор украинской газотранспортной системы осуществил транзит в европейские страны рекордных за последние 7 лет 80,8 млрд куб. м. природного газа», — отметили в компании.

Также сообщается, что общий объем транзита за весь прошлый год составил 82,2 млрд куб.м, а за аналогичный период 2016 года — 68,8 млрд куб.м.

По итогам 2016 года, доля российского газа в Европе поднялась на 3%, добравшись до 34% (179,3 млрд кубометров).

За десять месяцев 2017 года объем газа, поставляемого российской компанией «Газпром» в Европу, снова увеличился. Так, в январе–октябре 2017 г. поставки в Германию увеличились на 8,6%, во Францию — на 5,9%, в Австрию — на 42,7%, в Словакию — на 26%, в Чехию — на 28,7%. В общем экспорт газа из РФ в Европу за первые девять месяцев текущего года вырос на 11,4% — до 141,3 миллиардов кубометров.

Согласно с прогнозом, в 2017 году в Европу будет поставлено 185-190 млрд. куб. м. газа, что на 3,2-6,0% больше, чем годом ранее.

Ситуация с наращиванием темпов экспорта российского газа показывает неконкурентоспособность поставляемого американского сжатого природного газа (СПГ) и газа из Норвегии в Европу, прежде всего благодаря ценовому фактору. Например, топливо из России составляет около 40% всего объема поставок газа в Германию. По оценкам специалистов, к 2025 году Россия займет половину немецкого рынка газа. Только отдельные европейские страны (Польша), во имя энергетической независимости, предпочитают импортировать газ США, даже если он дороже. Но это уже больше политический момент, нежели экономика.

Также необходимо подчеркнуть, что увеличение импорта природного газа такими странами, как Словакия и Венгрия, связано с реверсными поставками этого же газа в Украину. С января по сентябрь 2017 года «Нафтогаз» импортировал с европейского рынка 7,1 млрд кубометров газа, то есть на 2,4 млрд кубов (53%) больше, чем за аналогичный период предыдущего года. «Нафтогаз» закупал газ у 12 европейских поставщиков из Германии, Швейцарии, Франции, Великобритании, Чехии, Польши и Италии.

В 2017 г. «Нафтогаз» переплатит за реэкспортированный только из Словакии газ (82% закупаемого Украиной из Европы газа) около $ 405 млн.

В Украине сокращается безработица В октябре 2017 года официальный уровень безработицы снизился на 0,1%, зафиксировавшись на отметке в 1,1%. Об этом сообщается на официальном сайте Государственной службы статистики.

Как отмечается, по состоянию на 1 ноября в Государственной службе занятости были зарегистрированы 281 900 безработных. При этом на 1 октября этот показатель был на уровне 303 000 человек.

Количество безработных, получивших государственную помощь в октябре, составило 217 тыс. человек, а средний размер пособия на одного безработного — 2137 грн.

«Публичный аудит» неоднократно обращал внимание на тот факт, что оценивать уровень безработицы в стране по количеству официально зарегистрированных безработных, а также анализировать динамику роста или снижения безработицы по этому показателю, — поверхностно и необъективно.

Причиной снижения количества официальных безработных могут быть как действия работников государственной службы занятости, которые попросту не регистрируют, усложняют процесс регистрации, либо снимают с учета уже зарегистрированных безработных, так и нежелание самих безработных становиться на учет.

Если количество безработных сокращается, как утверждают авторы статьи, то эти безработные должны где-то работать, т.е. должно увеличиться количество занятых рабочих мест. Если же обратить внимание на другой показатель Государственной службы статистики Украины — среднесписочная численность штатных работников, то можно увидеть противоположную картину:

2013 – 9 720 тыс. чел.

2014 – 8 959 тыс. чел.

2015 – 8 065 тыс. чел.

2016 – 7 868 тыс. чел.

2017 – 7 707 тыс. чел.

Т.е. даже если не брать во внимание 2013 год, когда Украина была с Крымом и Донбассом, с 2014 по 2017 год среднесписочное количество штатных работников сократилось на 1 млн 252 тыс. человек, причем негативная динамика наблюдается на протяжении всего периода.

Поэтому сокращение официально зарегистрированных безработных на 0,1%, это не следствие их трудоустройства, они скорее всего либо просто уехали, либо их сняли с учета.

Дешевые кредиты ЕЦБ по-прежнему необходимы экономике еврозоны – глава ЕЦБ

 

Экономика еврозоны по-прежнему зависит от дешевых кредитов, и Европейский центробанк использует продление масштабной скупки активов, чтобы отодвинуть предполагаемый срок повышения стоимости заимствований, сказал глава ЕЦБ Марио Драги в пятницу.

По словам Драги, ЕЦБ все более убежден в том, что восстановление экономики еврозоны продолжится, но вялый рост зарплат означает необходимость сохранения либеральной денежно-кредитной политики.

«Основным двигателем восстановления остаются весьма благоприятные условия финансирования для компаний и домохозяйств, которые, в свою очередь, сильно зависят от наших политических мер», ‑ сказал Драги.

ЕЦБ готовится выкупить облигации объемом 2,55 триллиона евро, объявив в октябре о решении продлить срок действия программы скупки активов до конца сентября 2018 года или дальше, если это будет необходимым.

Регулятор также пообещал сохранять процентные ставки на текущих рекордно низких уровнях в течение длительного периода времени после завершения программы.

Драги сказал, что решение о продлении программы выкупа облигаций способствует тому, чтобы отодвинуть предполагаемый срок первого повышения ставки ЕЦБ на более позднее время, позволяя сохранять ставки на низком уровне.

«Покупка активов имеет значение также в плане сигналов, которые она с собой несет о будущей динамике процентных ставок, так называемый “сигнальный эффект”», ‑ сказал Драги в ходе выступления на банковской конференции.

«Сигнальный эффект скупки активов поэтому, естественно, приобретает все большее значение в зависимости от эффекта продления срока действия (программы)».

По словам Драги, ЕЦБ не обнаружил каких-либо свидетельств того, что политика регулятора вредит банкам, а возможный будущий ущерб будет нивелирован ее благоприятным влиянием на экономику.

 

 

 

 

 

 

 

 

В третьем квартале 2017 года ВВП Европы вырос на 0,6% по сравнению со вторым.

Следует отметить, что даже эти положительные квартальные показатели не такие уж обстоятельные, поскольку данного импульса недостаточно не то, что для роста, даже для компенсации происходившего в прошлом явного линейного спада (база сравнения после спада отличается). Экономика сжимается, и хотя ВВП в итоге оказывается положительным пусть даже восемнадцать кварталов подряд, спад на самом деле не закончился.

Кроме того, ожидаемые ЕЦБ ориентиры инфляции не совпадают с фактическими показателями.

После проведённой в апреле и мае корректировке, учитывавшей влияние нефтяных цен, ЕЦБ прогнозировал мягкое ускорение инфляции (необходимый стимул для производителей), которая постепенно должна была достигнуть целевого показателя – 2% к началу следующего года.

Однако базовый темп инфляции всего (0,9 %) демонстрирует, скорее, противоположную возможность, продолжая глобальную проблему. Несмотря на продолжающиеся массивные интервенции ЕЦБ якобы в евро-«деньгах», эти операции никоим образом не коррелируют с инфляцией и, следовательно, с действующими монетарными условиями в реальной экономике.

Отсутствие инфляции по-прежнему сигнализирует о сжатии экономики.

ЕЦБ через свои программы покупки различных активов годами создавал банковские резервы (замораживая средства), как побочный продукт и не более того. Это всего лишь одна форма банковских обязательств. Поэтому реальная экономика не реагирует на ожидания, связанные с печатанием денег, о котором отчитывается ЕЦБ.

Например, 5-летние облигации Германии котируются с «отрицательной доходностью» – -0,34% (5-летние облигации Франции – -0,13%). Отрицательная доходность является показателем предпочтений более высокой ликвидности, которая соответствует переживающей проблемы экономике, не способной создать импульс (и, следовательно, заметную инфляцию).

Так, Европейские фондовые индексы преимущественно падают на фоне безрадостных корпоративных результатов и прогнозов по дальнейшему снижению доходности гособлигаций.

Сводный индекс крупнейших предприятий региона Stoxx Europe 600 с начала месяца снизился на 1% ‑ до 393,77 пункта.

Британский индекс FTSE 100 упал более чем на 2%, французский CAC 40 и германский DAX потеряли по 3%, испанский IBEX 35 ‑ более 4%.

Кроме того, экономика ЕС, как никогда, подвержена огромным рискам. Так, после заявлений о Brexit и Каталонского кризиса в Еврозоне могут сформироваться существенные экономические дисбалансы.

Кризис платежного баланса экономически слабых членов ЕС, связанный с раздутием дефицита по текущим счетам и расходной части бюджета, будет усиливаться в связи с сокращением финансирования основных экономик Еврозоны.

С кризиса 2008 года мировые Центробанки закачали в финансовую систему $ 14 трлн, скупая активы и раздавая кредиты под ставки, близкие к нулю. Однако для дальнейшего развития необходимо ужесточать монетарную политику.

В то же время экономика США окрепла достаточно, чтобы перенести ужесточение монетарной политики. Так, в декабре ФРС снова повысит процентную ставку (сейчас – 1,25%), а в следующем году планирует сделать это 4 раза, а кроме того – изъять из системы почти $500 млрд ликвидности.

При этом в США в годовом выражении цены выросли на 1,7%, что стимулирует внутренних производителей.

В условиях нынешней политики, которую проводят ЕЦБ и ФРС, в среднесрочной перспективе ожидается укрепление доллара к евро.

В Украине выросло производство сахарной свеклы Производство сахарной свеклы в Украине за январь‑октябрь 2017 года выросло на 2,5% по сравнению с соответствующим периодом 2016 года и составило 9,19 млн тонн, сообщила Государственная служба статистики.

Согласно сообщению, по состоянию на 1 ноября лидером по производству сахарной свеклы в Украине за 10 месяцев стала Запорожская область, где аграрии произвели 1,826 млн тонн. Следом идут Хмельницкая (1,16 млн тонн) и Полтавская (1,02 млн тонн) области. Наименьшее количество сахарной свеклы в январе‑октябре текущего года произвели аграрии Луганской (0,2 тыс. тонн), Ивано-Франковской (3,5 тыс. тонн) и Днепропетровской (37,3 тыс. тонн) областей.

Как сообщал УНИАН, украинские сахарные заводы с начала сезона сахароварения, который стартовал 30 августа, переработали 9,64 млн тонн сахарной свеклы. В 2016 году производство сахарного сырья увеличилось по сравнению с предыдущим годом на 30%, производство сахара – на 40%.

Производство сахара наряду с выращиванием зерна является одним из основных направлений украинского аграрного сектора.

По состоянию на 31 октября 2017 года, украинские производители сахара изготовили 1,003 млн тонн продукции, переработав 7,24 млн тонн сахарной свеклы.

За второй месяц текущего маркетингового года украинские производители экспортировали 42,3 тыс. тонн сахара, что в 2,5 раза больше, чем в сентябре.

География экспорта почти не изменилась, основные поставки осуществлялись в Азербайджан — 29%, Шри-Ланку — 18%, Таджикистан — 9% и Судан — 8%.

Согласно данным ассоциации сахаропроизводителей «Укрцукор», посевные площади под сахарной свеклой за последние несколько лет вновь начали демонстрировать стабильный тренд к увеличению, что связано со стабильным ростом цен на мировых товарных площадках.

Основным двигателем котировок на сахарный фьючерс выступает непосредственно спрос и предложение.

На пике цены предприниматели начинают активно наращивать производственные мощности, стимулируя тем самым предложение сахара на рынке. Возросшее предложение начинает неумолимо снижать стоимость производимого товара. В конечном итоге содержание дополнительных плантаций и мощностей становится попросту нерентабельным. Спрос не справляется с огромным предложением. Произведенная масса товара продолжает давить на рынок, все сильнее и сильнее снижая цену. В итоге производители закрывают не только дополнительные фабрики, но и те, которые действовали до расширения. Цена достигает минимума.

В свою очередь потребители сахара расширяют уже свое производство, поскольку сырье, которое они используют в бизнесе, стало более дешевым.  Все это очень быстро истощает сформировавшиеся запасы сахара и приводит к возникновению дефицита и роста цен на потребляемое сырье. Производитель сахара, наблюдая рост цен на производимый товар, начинает расширять плантации и производственные мощности.

С учетом данной цикличности, мировые цены могут снова начать падать (последнее ценовое дно по фьючерсам «Sugar №11» и «Sugar №16» было достигнуто в 2015 и 2013 гг. соответственно).

Кроме того, для отечественных производителей существуют дополнительные внутренние риски.

Так, на сегодня сложилась угрожающая ситуация на сахарных заводах из-за несвоевременного обеспечения железнодорожными вагонами, которые используются для перевозки сахарной свеклы и сахара (аналогичная ситуация у металлургов).

Данная ситуация вызывает озабоченность относительно стабильной работы сахарных заводов, предприятий с непрерывным циклом производства и хранения сахарной свеклы как сырья с ограниченным сроком хранения и ставит под угрозу отгрузку сахара на экспорт согласно заключенным внешнеэкономическим контрактам.

Рост производства и экспорта сахара является позитивным сигналом для экономики, однако с учётом заложенной низкой добавленной стоимости данный рост не сможет компенсировать падение промышленного производства и остановить деиндустриализацию экономики, вследствие чего наблюдается кумулятивное падание реального ВВП.

Фондовый рынок США закрылся падением

 

Торги на биржах в США 17 ноября закончились падением индексов, о чем свидетельствуют данные бирж.

Индекс Dow Jones упал на 0,39% – до 23367,16 пункта.

Индекс S&P 500 – на 0,18% – до 2581,1 пункта.

NASDAQ – на 0,14% – до 6783,73 пункта.

Фьючерс на золото с поставкой в декабре прибавил 0,10%, или 1,28, достигнув отметки $ 1.278,98 за тройскую унцию. Что касается других товаров, цены на фьючерсы на нефть WTI с поставкой в декабре снизились на 0,34%, или 0,19, до $ 55,14 за баррель. Фьючерсы на фьючерс на нефть Brent с поставкой в январе подешевели на 0,76%, или 0,47, до отметки     $ 61,40 за баррель.

Между тем на рынке Форекс пара EUR/USD снизилась на 0,23% до 1,1764, а котировки USD/JPY повысились на 0,11%, достигнув отметки 113,00.

Фьючерс на индекс USD вырос на 0,15% – до 93,86.

По состоянию на 16.11.17 на Нью-Йоркской фондовой бирже Dow Jones вырос на 0,84%, индекс S&P 500 вырос на 0,88%, индекс NASDAQ Composite вырос на 1,37%. Поэтому пятничное падение индексов связанно с ценовой коррекцией на рынке.

Американский фондовый индекс Dow Jones Industrial Average впервые за свою более чем 100-летнюю историю преодолел отметку в 23000 и дальше продолжает расти.

Как правило, индекс Доу Джонса используют как объективный показатель всего американского фондового рынка. Для расчета применяют масштабируемое среднее для сохранения сопоставимости индекса с учетом изменений во внутренней структуре входящих в него акций.

Также, следует отметить, что основные американские индексы S&P 500 (2581 п.п.) и Nasdaq (6783 п.п.) также находятся на рекордных максимумах, что отвечает макроэкономическим прогнозам роста экономики.

Так, Федеральная резервная система (ФРС) повысила прогноз роста ВВП США на 2017 год до 2,4% с 2,2%. Также сохранен прогноз инфляции (индекс PCE) на текущий год на уровне 1,6%. Безработица, согласно оценкам руководителей ФРС, в 2017 году составит 4,3%, что в случае выполнения является позитивным сигналом для инвесторов.

Однако обещанное сокращение корпоративного налога на 20% должно уменьшить поступления в бюджет на $ 2,1 трлн. в следующие десять лет. Более того, очень большая потеря в налоговых сборах возникнет, если ограничить сверху ставку подоходного налога на отметке 33% и снизить количество ставок с семи до трех (33%, 25% и 12%), а также если увеличить налоговые вычеты.

С учетом таких нововведений федеральный бюджет потеряет еще $ 2 трлн в следующее десятилетие, а общая бюджетная дыра составит упомянутые выше $ 4 трлн.

Если уменьшение налоговых ставок приведет к значительному уменьшению бюджетных доходов, то может образоваться существенный бюджетный дефицит, вследствие чего ставки налогов вновь поднимут.

Следует отметить, что основным катализатором роста индексов является корпоративная отчетность, которая сегодня показывает хорошую общую динамику. Акции корпоративного сектора (на основе которых формируются расчеты индексов) достигли рекордных вершин на фоне более высокой долговой нагрузки

В то же время потребительский кредит в США (долг) также увеличился до рекордно высоких значений в $ 3,8 трлн. Более того, маржинальный долг, то есть тот долг, который используется инвесторами для покупки акций, также увеличился до самых высоких значений за всю историю. Инвесторы занимают рекордные суммы денег, чтобы купить акции, которые стоят рекордно дорого.

Множество компаний отчитываются о снижении выручки, прибыли и операционном кэш-флоу. Тем не менее, цена акций этих компаний стремится ввысь вместе с потребительским и корпоративным долгом, что свидетельствует о раздутости активов.

С учетом того, что в декабре ФРС снова повысит процентную ставку (сейчас 1,25%), а в следующем году планирует сделать это 4 раза, а кроме того изъять из системы почти $ 500 млрд ликвидности, можно прогнозировать подорожание корпоративного кредитования.

Как видим, существует высокая вероятность обвала рынков в результате существенной переоценки активов.

Минфин разработал новый механизм регистрации накладных

 

Минфин разработал новый механизм регистрации налоговых накладных по налогу на добавленную стоимость, в рамках которого предлагает обязать Государственную фискальную службу сообщать налогоплательщикам детальные выводы по результатам рассмотрения документов на возмещение НДС и причины отказа в их принятии.

«Новый механизм повысит качество принимаемых ГФС решений, а налогоплательщик будет получать мотивированные выводы в случае отказа в регистрации налоговых накладных», ‑ считают в министерстве.

В Минфине отметили, что такое решение принято по результатам анализа судебных решений по искам налогоплательщиков, в большинстве которых решения ГФС не содержали чётких причин отказа.

 

 

 

 

 

Для борьбы с фиктивным кредитом в декабре прошлого года приняли закон, который внедрял механизм автоматической остановки регистрации налоговых накладных и расчётов корректировки (система мониторинга критериев оценки рисков – СМОКР), которая заработала с 1 июля 2017 года.

Цель введения СМОКР была связана с тем, что, несмотря на систему электронного администрирования НДС, «скрутки» (безтоварные операции за счёт подмены номенклатуры товаров) и другие манипулирования с налоговым кредитом продолжали существовать в системе. После применения такого непопулярного средства, как блокирование налоговых накладных, весь налоговый кредит, который успешно прошел регистрацию, был признан безапелляционным.

По состоянию на 14.11.17, в системе СМКОР зарегистрировано 90,1 млн налоговых накладных на сумму 515,6 млрд грн. Приостановлено 468,8 тыс. налоговых накладных/расчётов корректировки на сумму 10,2 млрд грн НДС (0,52 % от общего объёма).

Следует отметить, что эффективность работы системы вызывает большие нарекания. Только за I полугодие 2017 года установлено 75 встречных транзитов (предприятия, подменяющие номенклатуру товаров), которые, несмотря на внедрение СМКОР, спокойно продолжали регистрировать налоговые накладные в ЕРНН в июле‑августе 2017 на общую сумму 223, 5 млн НДС. Так, многие «фиктивные накладные» были автоматически зарегистрированы благодаря тому, что предприятия прошли отсекающий домониторинговий барьер по признаку уплаты налогов и сборов в 2016 году в размере более 5 млн грн (объём поставки субъекта за месяц не превышал 500 тыс. грн).

По данным ГФС в Киеве, система с момента запуска пропустила накладные со «схемным» налоговым кредитом на сумму 2 млрд грн, реальному бизнесу заблокировали 879 млн грн НДС. Поэтому предприятия, предоставляющие услуги по минимизации налоговых обязательств, смогли приспособиться к новым условия и дальше предоставлять подобные услуги. При этом мелкие и средние реальные предприятия (производители) попали под блокировку НН.

Так, ГФС и Минфин делают акцент на увеличении поступлений в бюджет за счёт того, что у малого и среднего бизнеса фактически беспроцентно «одолжили» деньги. На период, пока продолжается рассмотрение документов комиссией, разблокировка и т. д., НДС в бюджет уплачивается дважды, дважды указывается и в декларациях. Так, за соответствующий период зафиксировано увеличение поступлений НДС на 2,5 млрд грн (перевыполнение плана). Кроме того, контролирующий орган в случае проверки может снять с валовых расходов операции, по которым заблокированы НН, вследствие чего увеличатся поступления по налогу на прибыль.

Следует отметить, что введение СМОКР должно было улучшить ситуацию с возмещением НДС. Согласно данным ГФС, за ІІІ квартала 2017 года в реестр поступило 24,5 тыс. заявлений о возмещении НДС на общую сумму в 88,1 млрд грн, или 28,5 % от поступлений НДС (308 млрд грн). При этом до введения системы СМОКР данный показатель составлял 28,3%. Итак, введение системы не повлияло на улучшение бюджетного возмещения для бизнеса.

По данным на 13 ноября, Комиссией ГФС принято к рассмотрению жалобы по 229,9 тыс. остановленных налоговых накладных, вынесено решений по 217 тыс., из которых 155,7 тыс. – в пользу плательщика, т. е. более 70 % налоговых накладных было заблокировано безосновательно. Однако рассмотрение дел в судебном порядке (все инстанции) растянется на годы, тем более, учитывая, что новый орган, который формирует судебную практику, – Верховный Суд – только сформирован.

Поэтому система мониторинга критериев оценки рисков, которая автоматически останавливает регистрацию налоговых накладных, фактически обеспечивает беспроблемную работу фирмам, оказывающим услуги по минимизации налоговых обязательств (отвечающим критериям для автоматической регистрации), и создает проблемы реальным предприятиям. После того, как субъекты хоздеятельности в судебном порядке докажут (предоставив первичные документы) безосновательность блокировки накладных, бюджетные поступления будущих периодов сократятся, что может повлечь увеличение бюджетного дефицита.

Goldman Sachs ожидает дальнейшего роста мировой экономики в 2018 году В текущем году резкий скачек экономики зафиксирован в Германии. Goldman Sachs ожидает в 2018 году дальнейшего роста мировой экономики.

По словам аналитиков мирового инвестора, в этом году экономический рост во всем мире ускорился. Так, крупнейшая экономика еврозоны Германия в III квартале выросла на 0,8%, а в Японии экономический рост длился семь кварталов подряд. 2017 год стал первым годом расширения, в котором рост сделал столько сюрпризов. Goldman ожидают, что в следующем году мировая экономика вырастет на 4%.

Общий прогноз Morgan Stanley темпов роста мировой экономики в 2018 году составит  3,7%, Moody’s – 3,2%, Fitch – 3,1%.

Ускорение роста мирового ВВП в 2017 году происходило за счёт Японии и Еврозоны. В частности, экономика еврозоны после нескольких лет незначительного роста продемонстрировала увеличение на 0,6 % и 2,2 % в квартальном и годовом выражении по сравнению с 0,3 % и 1,6% в соответствующем периоде 2016 года. Лидерами роста ВВП Еврозоны являются Испания, Италия и Франции.

В то же время ВВП Японии в квартальном выражении вырос на 1% (4% в годовом выражении), что позволило стране выйти на первое место по темпам экономического роста среди стран G7. Япония демонстрирует экономический рост шестой квартал подряд на фоне самого высокого за последние годы внутреннего спроса. Эта динамика увеличивает вероятность устойчивого восстановления экономики, которая в последние годы характеризовалась низкой инфляцией и отрицательным приростом населения.

При этом общемировой долг в первом квартале 2017 года достиг рекордных $ 217 трлн, или 327 % глобального ВВП, что составляет риски для развития ВВП.

В то же время, поскольку долг можно рефинансировать по очень низким ставкам, риски при его продлении крайне низкие, в итоге долг становится де-факто вечным. Например, обслуживание долга для Японии обходится всего лишь в 1‑2% ВВП, что в условиях роста ВВП не создаёт высоких рисков для дальнейшего развития экономики.

С кризиса 2008 года мировые Центробанки закачали в финансовую систему $ 14 трлн, скупая активы и раздавая кредиты под ставки, близкие к нулю, в результате чего кредитные средства доступны по низким ставкам, а фондовые рынки слишком раздуты, что создаёт опасность для стабильного роста мировой экономики.

Однозначно рост мировой экономики для Украины является позитивным трендом, в связи с чем наша страна может увеличить объём внешней торговли. Однако в условиях внутренних дисбалансов экономики последствия роста мировой экономики, к сожалению, могут оказать минимальное влияние.

Порошенко: Доля торговли Украины с ЕС достигла 43% Доля ЕС во внешней торговле Украины сейчас достигла почти 43%. Об этом заявил президент Петр Порошенко сегодня, 20 ноября, во время рабочей поездки в Днепр.

«Мы настаиваем и подчеркиваем, чтобы Украина вернулась в семью европейских народов, подписав Соглашение об Ассоциации. Соглашение действует, и ярким доказательством этого является то, что за 10 месяцев текущего года наш, украинский экспорт в ЕС по сравнению с прошлым годом вырос на 30%. Какие еще доказательства нужны? Доля Европейского Союза во внешней торговле Украины достигла уже почти 43%, стремительно приближаясь к 50%», ‑ сказал глава государства.

Рост торгового оборота со странами ЕС связан с реализацией агро- и металлургической продукции при удачной ценовой конъюнктуре.

В частности, экспорт продовольственных товаров в страны Европы по результатам 2016 года позволил Украине войти в ТОП-3 поставщиков агропродукции в ЕС. Наибольший объём товаров экспортируется в Италию (металлургическая продукция, подсолнечное масло, пшеница) и Польшу (в основном, руды и подсолнечное масло). Если говорить об импорте из стран Европы, то тут, прежде всего, можно отметить рост доли энергоносителей.

По данным Госстата, за 9 месяцев 2017 года доля стран ЕС в общем экспорте Украины выросла до 40,2% и составила в номинальном выражении $ 12,6 млрд, что на 29% больше, чем за аналогичный период 2016 года. Доля импорта со стран ЕС в общей структуре – 42,2% ($ 14,8 млрд), что на 23% превышает сумму импорта за 9 месяцев 2016 года. Основными торговыми партнерами являются Польша (экспорт – $1,9 млрд, импорт ‑ $2,4 млрд), Германия (экспорт ‑ $1,2 млрд, импорт ‑ $4,1 млрд), Италия (экспорт ‑ $1,7 млрд, импорт ‑ $1,1 млрд), остальные страны ЕС имеют значительно меньшие объёмы обоюдной торговли.

Манипуляции, к которым прибегает действующая украинская власть, связаны с тем, что, говоря об увеличении доли торговли с ЕС, Порошенко называет обобщенную статистику всех стран, входящих в Евросоюз.

При этом ни одна из стран-членов ЕС не может сравниться с показателями статистики торговли между Украиной и РФ. За 9 месяцев 2017 года украинский экспорт в РФ составил $ 2,9 млрд, что на 15,1% больше, чем за аналогичный период 2016 года. В общей структуре украинского экспорта российский рынок занимает 9,4 %, что в сумме превышает объём экспорта в Германию и Италию. Импорт из России за ІІІ квартал 2017 достиг $ 4,8 млрд, что превышает объём импорта в 2016 года на 34,4 %.

В общем объёме украинского импорта РФ занимает 13,7%, что в сумме превышает импорт из Польши и Италии.

При этом стоит учитывать, что Украина в 2015 году отказалась импортировать энергоносители из России напрямую (в 2014 году они составляли практически 50 % в общей структуре).

Экспорт в РФ включает: чёрные металлы (24,5%); химпродукцию, котлы, машинное оборудование (19,4%); продукты неорганической химии (14,8%). При этом импортируем: топливо (42%), удобрения (11,9%). Значительная часть украинского импорта из РФ – уголь.

В  Европу Украина в основном экспортирует неготовую пищевую продукцию, которая имеет низкую добавленную стоимость и даёт   минимальный вклад в рост ВВП. При этом импортируем готовую потребительскую продукцию из ЕС, которая «вымывает» денежные средства украинских потребителей.

Негативным фактором является наличие в торговле с ЕС (товары и услуги) торгового дефицита по итогам 3-х кварталов 2017 в размере $ 2,2 млрд. Сложившаяся ситуация оказывает прямое влияние на девальвацию отечественной валюты и усиливает риски для золотовалютных резервов Украины в контексте необходимости покрытия дефицита внешней торговли.

Украина увеличила экспорт электроэнергии почти на 40% Украина в январе‑октябре 2017 года увеличила экспорт электроэнергии по сравнению с аналогичным периодом 2016 года на 38,9% ‑ до 4,449 млрд кВт-час.

Об этом говорится в статистической отчетности на сайте Министерства энергетики и угольной промышленности Украины, передает УНИАН.

Сообщается, что за 10 месяцев 2017 года в Венгрию было экспортировано 54,5% электроэнергии, что составляет около 2,4 млрд кВт-ч, в Молдову ‑ 1 млрд кВт-ч (23,1%), в Польшу ‑ 0,737 млрд кВт-ч (16,6%).

Вся статистика, которой пользуется правительство Украины для демонстрации своих успехов, является краткосрочной. Сравниваются текущий год с прошлым, текущий месяц – с ему предшествующим и т.д.

Полноценная картина не озвучивается умышленно, поскольку она способна испортить все показатели краткосрочного роста и мнимых успехов.

По отношению к 2016 году экспорт электроэнергии действительно вырос на 40 %, но в контексте тенденций за последние 7 лет – это далеко не абсолютный рост, а небольшой подъём после катастрофического падения, допущенного действующей властью в 2015‑2016 годах.

Украина всегда была экспортёром электроэнергии, при этом объёмы экспорта, начиная с 2015 года значительно упали:

2011 год   $399,9 млн,

2012 год   $574,8 млн,

2013 год – $580,2 млн,

2014 год – $487,2 млн,

2015 год – $150,1 млн,

2016 год – $152,1 млн.

10 мес. 2017 года – $209,2 млн.

В январе‑октябре 2017 Украина увеличила экспорт электроэнергии на 40% по сравнению с аналогичным периодом 2016 года, но, если сравнивать с 2013 годом, нынешний объём экспорта – это всего лишь 1/3 от прежних.

В 2010 году объём экспорта электроэнергии из Украины составлял 4,2 млрд кВт-ч.

В 2011 году – 6,4 млрд кВт-ч.

В 2012 году– 9,7 млрд кВт-ч.

За 4 года (с 2010 по 2013) Украина увеличила объём экспорта электроэнергии более чем в 2 раза, выйдя на показатель в 9,9 млрд кВт-ч. в 2013 году.

Но после прихода к власти в Украине «новой команды» за первые 2 года правления, объём экспорта электроэнергии сократился почти втрое, упав до 3,6 млрд кВт-ч. в 2015 году.

В 2016 году – он составил 4 млрд кВт-ч.

За 10 месяцев 2017 года этот показатель достиг 4,4 млрд кВт-ч.

Т. е. говорить о полноценном росте экспорта электроэнергии очень рано: пока мы наблюдаем частичное восстановление прежних объёмов экспорта, которые восстановлены менее чем на 50 % от показателей 2013 года.

Украина поднялась в рейтинге простоты налогов

 

Украина поднялась с 84 на 43 место в рейтинге простоты уплаты налогов. Об этом говорится в сообщении аудиторской компании PricewaterhouseCoopers по результатам глобального исследования группой Всемирного банка и PwС системы налогообложения в 190 странах.

Как отмечается, при этом Молдова заняла 32 место в рейтинге, Румыния – 42 место, Словакия – 49 место, Польша – 51 место, Россия – 52 место, Болгария – 90 место, Беларусь – 38 место.

PwС проводила исследование среди компаний, у которых 100% украинские акционеры, минимум 31 млн гривен годовой доход, минимум 60 сотрудников и при этом они не занимаются экспортом товаров и услуг.

Средняя эффективная ставка налогов от прибыли до обложения налогом составляет 37,8%, тогда как в ЕС она составляет 39,6%, а в среднем по миру – 40,5%.

Количество налоговых платежей в Украине составляет 5, в ЕС – 12, в Восточной Европе и Центральной Азии – 16,2, в мире – 24.

Время на подготовку для возмещения НДС (не экспорт, часы) в Украине составляет 16 часов, в ЕС – 7,1 часа, Восточная Европа и Центральная Азия – 16,8 часов, в мире – 18,4 часа.

Эксперты PwС отмечают, что в будущем на позицию Украины в данном рейтинге может оказать положительное влияние сокращение времени на учет налога на прибыль за счет все большего привыкания компаний к правилам учета, а также сокращение сроков получения бюджетного возмещения НДС в связи со все большей автоматизацией этого процесса.

 

 

 

 

Следует отметить, что налоговые системы оцениваются по четырем параметрам: общая налоговая ставка, время, затрачиваемое субъектами хозяйствования на уплату налогов, количество платежей, простота возмещения НДС и корректировки корпоративного налога (налога на прибыль).

Согласно рейтингу, в Украине общая ставка на обложения налогом на прибыль составляет 11,9%, налоги с зарплаты – 24,8%, другие налоги – 1%. Общая ставка на налогообложение в Украине составляет 37,8%.

Однако данные, которые взяты за базу для исследования, не отображают объективную ситуацию, связанную с налоговой системой страны. Налог на прибыль является не основным налогом в общей структуре налоговых поступлений (8% по итогам 2016 года).

Основным налогом в налоговой системе Украины является НДС (43% в структуре налоговых поступлений за 2016 год). В декабре прошлого года был принят закон, который внедрял механизм автоматической остановки регистрации налоговых накладных и расчётов корректировки (система мониторинга критериев оценки рисков – СМОКР), которая заработала с 1 июля 2017 года.

По состоянию на 14.11.17, в системе СМКОР зарегистрировано 90,1 млн налоговых накладных на сумму 515,6 млрд грн. Приостановлено – 468,8 тыс. налоговых накладных/расчетов корректировки на сумму 10,2 млрд грн НДС (0,52% от общего объема). Больше всего пострадали от блокировки НН мелкие и средние реальные предприятия, что повлияет в будущем на уплату налога на прибыль.

Согласно данным ГФС, за 3 квартала 2017 года в реестр поступило 24,5 тыс. заявлений о возмещении НДС на общую сумму в 88,1 млрд грн, или 28,5% от поступлений НДС (308 млрд грн). При этом ранее данный показатель составлял 28,3%.

Проблема администрирования НДС в Украине на самом деле является очень острой. Это происходит из-за высокой коррумпированности чиновников, уклонений, банкротств, ошибок в расчетах и несовершенного администрирования. Кроме того, уменьшение эффективной ставки ЕСВ, которое позитивно повлияло на позицию Украины в рейтинге, привело к увеличению дефицита Пенсионного фонда.

За последних 3 года количество плательщиков налогов в Украине сократилось на 12% – до 3,2 млн субъектов хозяйственной деятельности, что является важным индикатором эффективности налоговой системы и состоянием экономики в целом.

В Украине снова подорожает газ для промышленности

 

Нафтогаз поднимает цены на газ на 2,3-2,4%.

Во вторник, 21 ноября, Нафтогаз опубликовал ценовые предложения на природный газ, которые будут действовать с 1 декабря 2017 года для промышленных потребителей и других субъектов хозяйствования. Об этом сообщает пресс-служба компании.

По сравнению с ценами на ноябрь этого года, в декабре цены увеличены на 2,3-2,4%.

Минимальная цена за тысячу кубометров газа, отпускаемого на условиях предоплаты, теперь составит 9019,2 грн.

 

С одной стороны, повышение цены на газ для промышленности – это дальнейший рост цен на потребительские товары и продукты питания, в том числе и социальной группы.

С другой стороны, цена в 9000 грн. за тыс. кубов – это ориентир дальнейшего роста цены на газ для населения, который планирует правительство к апрелю-маю 2018 года.

И если цена в 9000 грн. для промышленности является относительно справедливой, поскольку данная категория потребляет импортный газ, то для населения, потребляющего украинский газ, является абсолютно не обоснованной и грабительской.

Общее потребление населения                 (с ТКЭ) уже 2 год полностью покрывается собственной добычей (млрд. м3):

———— потребления —– добыча

2014 ——— 22,12 ———— 20,53

2015 ——— 17,16 ———— 19,92

2016 ——— 17,58 ———— 19,12

Импорт газа, по паритету с которым сегодня рассчитывают тариф для населения, необходимо, в первую очередь, промышленным потребителям (млрд м3):

промышленность —– импорт

2014 — 15,70 ———– 19,47

2015 — 12,10 ———– 16,45

2016 — 11,20 ———– 11,08

Стоимость украинского газа для населения должна формироваться исходя из себестоимости его добычи и стоимости транспортировки по Украине, а не исходя из цены на «немецком хабе» и стоимости доставки из Германии, как это установлено сегодня Кабмином.

Поскольку правительство не планирует менять вектор своей тарифной и социальной политики, нас ждет дальнейший рост цен на все товары и услуги, а также рост коммунальных тарифов.

США вводят пошлины на стальную катанку из России

 

США вводят антидемпинговые пошлины на стальную катанку, произведенную в России, Беларуси и ОАЭ, сообщает американское министерство торговли.

Антидемпинговое расследование установило, что эти три страны занижают стоимость так называемой стальной катанки (проволоки около 5–10 мм в диаметре).

В связи с этим ведомство планирует дать Службе таможенной и пограничной охраны США указание ввести пошлины на этот вид товара. Для России пошлина составит 436,8%–756,93%, пошлина в 280,02% будет взиматься с товара из Беларуси, пошлина для ОАЭ составит 84,1%.

Окончательное решение должна принять специальная комиссия по международной торговле, если она сочтет занижение цен вредящим американской экономике.

 

 

 

 

 

 

Введение пошлин на импорт товаров — одно из основных обещаний, данных президентом США Дональдом Трампом во время предвыборной кампании 2016 года. С момента его инаугурации Минторг ввел порядка 77 антидемпинговых и компенсационных пошлин на разные группы товаров.

Инициаторами расследования в отношении ввоза на территорию США катанки из РФ, Белоруссии и ОАЭ выступили четыре крупные американские компании – Gerdau Ameristeel US, Nucor Corporation, Keystone Consolidated Industries и Charter Steel.

Следует отметить, что в США существует мощное «стальное» лобби, которое тратит много времени и денег, чтобы убедить конгресс в том, что их собственное металлургическое производство испытывает острый кризис из-за наплыва дешевой импортной продукции.

По данным Минторга США, в 2016 году из России катанки было поставлено на $32,3 млн, из Белоруссии — на $10,4 млн, из ОАЭ — на $7 млн.

Так, для Новолипецкого металлургического комбината и Абинского электрометаллургического завода пошлина будет установлена на уровне в 756,93 %. Для остальных российских производителей ставка достигнет 436,8%. При этом для определения ее размера американские специалисты основывались на собственных данных, так как поставщики катанки не предоставили запрашиваемую информацию. Так, российские предприятия могли занижать суммы экспортных контрактов для оптимизации налогобложения.

Ранее Минторг США также принял решение о введении предварительных компенсационных пошлин на импорт углеродистой и легированной катанки из Италии и Турции.

При этом наибольшие санкции (пошлина 44,81 %) коснулись предприятия Ferriera Valsider S.p.A. (Верона, Италия), которое входит в состав «Метинвест Холдинга». Итальянское предприятие «Метинвеста» занималось реэкспортом металлопроката, произведенного на украинских активах.

Что касается российских производителей катанки, то такие меры приведут к их убыткам, однако они не станут критичными, поскольку рынок США не является значимым для поставок катанки.

На сегодня мировые экономики (ЕС, КНР, США) все чаще используют протекционистские законы и заградительные меры для защиты своих производителей. Однако протекционизм может использоваться как временная мера для поддержки внутреннего производителя, которому нужен импульс для выхода из кризиса. Поэтому в долгосрочной перспективе подобные действия при отсутствии объективных факторов приведут к негативным последствиям (падение качества продукции, ухудшение финрезультата в сопутствующих отраслях).

В Украине собрали 58 млн тонн зерновых

 

По состоянию на 21 ноября украинские аграрии собрали 57,8 млн тонн зерновых и зернобобовых культур с площади 13,8 млн га, что составляет 94% от прогноза, при средней урожайности 42 ц/га. Об этом сообщается на официальном сайте Министерства аграрной политики и продовольствия Украины.

В частности, гречихи намолочено 198 тыс. тонн с 180 тыс. га (99%), проса – 83 тыс. тонн с 55 тыс. га (98%), кукурузы – 19,5 млн тонн с 3,7 млн га (82%).

Кроме того, аграрии собрали 11,8 млн тонн подсолнечника с площади 5,89 млн га (99%), 3,6 млн тонн сои с 1,9 млн га (95%), а также накопали 13,6 млн тонн сахарной свеклы с 300 тыс. га (94%).

 

Украина с начала 2017/2018 маркетингового года (МГ, июль‑июнь) и по состоянию на 21 ноября 2017 года экспортировала 15,285 млн тонн зерновых.

В общей структуре экспорта – около 9,16 млн тонн пшеницы, 3,69 млн тонн ячменя, 2,39 млн тонн кукурузы. Кроме того, на указанную дату было экспортировано 162,2 тыс. тонн муки.

При этом, по данным Минагрополитики, Украина в 2016/2017 МГ (июль‑июнь) экспортировала 43,9 млн тонн зерновых. Урожай зерновых в Украине, по данным Госстата, в 2016 году составил около 66 млн тонн.

Если внимательно посмотреть на структуру ВВП за 2016 год, то можно заметить, что доля сельского хозяйства достигла отметки в 11,7%, в то время как в 2013 году она была на уровне 8 %. Сейчас сельское хозяйство активно развивается, несмотря на кризис в стране и отсутствие рынка земли, и уже фактически сравнялось с долей перерабатывающей промышленности, которая занимает 12% в ВВП Украины.

Все больше и больше на первое место выходит аграрный бизнес, даже в некоторой степени оттесняя на второй план промышленность как менее перспективное направление развития экономики Украины.

В частности, экспорт продовольственных товаров в страны Европы по результатам 2016 года позволил Украине войти в топ-3 поставщиков агропродукции в ЕС. При этом Украина импортирует готовую потребительскую продукцию, которая вымывает денежные средства украинских потребителей.

Следует отметить, что экспорт неготовой пищевой продукции, которая имеет низкую добавленную стоимость, генерирует минимальный вклад в рост ВВП, а в будущем, в случае негативной ценовой конъюнктуры на международных рынках, может потянуть экономику ко дну.

Задолженность украинцев за коммуналку снизилась

 

Теперь долг украинцев за коммунальные услуги составляет 12,6 млрд грн.

Задолженность населения Украины за коммунальные услуги (без учета газа и электроэнергии) снизилась на 1,161 млрд грн по сравнению с состоянием на 1 января. Такие данные сообщили в Министерстве регионального развития, строительства и жилищно-коммунального хозяйства.

Наибольший объем долгов – за централизированное отопление и горячее водоснабжение (7,1 млрд грн, или 56,1%). За водоснабжение и водоотведение – 2,1 млрд грн, или 16,5% от общей задолженности.

Задолженность за содержание домов и придомовой территории составила чуть больше 3 млрд грн, за вывоз бытовых отходов – 415,8 млн грн (24,1% и 3,3% соответственно).

Жители Киева имеют самые большие долги – 2,5 млрд грн, также жители Днепропетровской области (2,4 млрд грн), и Харьковской (1,9 млрд грн). Самые низкие объемы задолженности в Волынской (49,0 млн грн), Хмельницкой (65,3 млн грн), Тернопольской (62,5 млн грн) и Черновицкой (38,7 млн грн) областях.

Правительство в лице Минрегионстроя в очередной раз пытается манипулировать цифрами, показывая задолженность по ЖК-услугам без учета наиболее дорогих из них – газа и электроэнергии. Таким образом, демонстрируется долг в 12,6 млрд грн вместо реального в 26,8 млрд грн.

По состоянию на октябрь 2017 года долг населения за газ составлял 10,9 млрд грн и 3,3 млрд грн за электроэнергию, то есть, говоря о снижении долгов, Минрегионстрой умышленно не показывает долг в 14,2 млрд грн.

На конец августа 2016 года задолженность жителей Украины за ЖКУ составляла 12,4 млрд грн, а на сегодня – уже 26,8 млрд гривен.

Всего за год в результате безграмотной, безответственной тарифной и социальной политики долги населения выросли в 2,2 раза (+ 120 %).

Беспрецедентный рост долгов за жилищно-коммунальные услуги наблюдается по всей стране.

Несмотря на многомиллиардные затраты бюджета на субсидии и ужесточение ответственности за долги (лишение субсидий), население всё равно платит за коммуналку в 2 раза хуже, чем год назад.

За 3 года «реформ» финансовые запасы населения иссякли и как бы правительство не старалось, какие бы новые санкции не выдумывало, платить населению нечем.

Неплатежи являются комплексной проблемой, связанной с тем, что правительство нарушило баланс между доходами населения и расходами на жилищно-коммунальные услуги, который согласно действующего ЗУ «Про жилищно-коммунальные услуги» должен соблюдаться, и всегда соблюдался до 2014 года.

С учетом планов правительства по сокращению субсидий и дальнейшему повышению тарифов, долги населения будут и дальше расти, что в итоге может спровоцировать коллапс в сфере ЖКХ и привести к тяжелым последствиям как для населения, так и для страны в целом.

Польша будет пять лет закупать сжиженный газ из США

 

Газ в Польшу будет транспортироваться из американского LNG-терминала Sabine Pass.

Польская нефтегазовая компания PGNiG подписала пятилетнее соглашение с международной компанией Сentrica о поставке в LNG-терминал в Свиноуйсьце на побережье Балтийского моря сжиженного газа из США. Об этом во время видеоконференции Варшава-Вашингтон из США в среду, 22 ноября, заявил председатель правления PGNiG Петр Возняк, передает Укринформ.

По его словам, это первое соглашение PGNiG, подписанное в рамках формирования портфеля среднесрочных соглашений на поставку сжиженного газа.

«Большинство из них обеспечат диверсификацию поставки газа в Польшу и страны Центрально-Восточной Европы с целью повышения энергетической безопасности в регионе, где исторически доминировал российский газ», – подчеркнул Возняк.

Также он отметил, что это может быть очень интересной информацией для России, поскольку это первое среднесрочное соглашение относительно поставки американского газа в Северную Европу.

Газ в Польшу будет транспортироваться из американского LNG-терминала Sabine Pass в штате Луизиана. Соглашение начнет действовать в 2018 году. Соглашение предусматривает, что за это время в Польшу доставят около девяти партий сжиженного газа.

Заявления Польши о намерениях отказаться от российского газа с 2022 года – чистая политика, сильно разнящаяся с экономическими реалиями.

В 2016 году Польша потребила 11 млрд кубов газа, из них на терминал СПГ пришелся лишь 1 млрд (при вместимости терминала – 5 млрд кубов), т. е. Польша уже сейчас могла бы на 50% сократить потребление из российского газопровода, но не делает этого. Дело в том, что российский трубопроводный газ существенно дешевле поставляемого танкерами сжиженного природного газа (СПГ) из США.

В текущем году российский газ обходился Польше в $ 199 за тысячу кубов, СПГ из Катара — в $ 319, СПГ из США — в $ 266.

Если допустить, что к 2022 году европейские цены на газ останутся на нынешнем уровне, то десятилетний договор о ежегодной поставке 10 млрд кубов американского СПГ обойдется Польше на $ 710 млн в год дороже, чем аналогичный договор с «Газпромом». За десять лет убыток составит более $ 7 млрд.

Экспортер СПГ платит за его сжижение и транспортировку. До 80 % в его расходах составляет плата за сжижение газа. Никаких признаков технологической революции в производстве сжиженного газа не наблюдается – следовательно, снизить плату за сжижение невозможно.

Вероятнее всего, Польша пойдет по пути Украины, которая покупает российский газ не напрямую у Москвы, а через европейских посредников. Обходится он дороже, но такой путь дает возможность заявлять, что «мы российский газ не покупаем». Плюс нынешнее польское руководство будет демонстрировать абсолютную лояльность ко всему, что связано с продвижением американской продукции на европейский рынок. В ответ Вашингтон, как ранее и заявлял «Публичный аудит», прилагает усилия для представления Варшавы альтернативным полюсом силы в ЕС, объединяя вокруг нее «молодые» страны Восточной Европы и Прибалтики, нивелируя, таким образом, статус Германии – основы Европейского союза.

ФРС сигнализирует о повышении ставки даже на фоне слабой инфляции На встрече чиновников Федеральной резервной системы в начале этого месяца обсуждалось повышение процентных ставок в ближайшей перспективе, даже на фоне усиления разобщенности по этому вопросу из-за слабой инфляции и опасений вокруг финансовой стабильности.

Политики сохранили ставки неизменными по итогам заседания, однако заявили о планах на повышение в следующем месяце в рамках постепенного ужесточения денежно-кредитной политики. Уровень безработицы находится на минимуме за 16 лет, хотя инфляция остается существенно ниже целевых 2%.

Протокол показал, что хотя чиновники ФРС по-прежнему уверены в рынке труда и экономическом росте выше тренда, некоторые из них все же хотят увидеть более сильные признаки инфляции.

 

ФРС начала цикл повышения ставок еще в декабре 2015 года. С тех пор регулятор повышал ставку четыре раза. В этом году ставка повышалась дважды: в марте — с 0,75 до 1% и в июне — с 1% до 1,25% годовых.

Еще одно увеличение целевого диапазона ставки федерального финансирования, скорее всего, будет оправдано в ближайшей перспективе, если поступающие данные позволят в целом сохранить позитивную динамику.

Следует отметить, что с кризиса 2008 года мировые Центробанки закачали в финансовую систему $ 14 трлн, скупая активы и раздавая кредиты под ставки, близкие к нулю, вследствие чего кредитные средства доступны по низким ставкам, а фондовые рынки слишком раздуты, что создаёт риски для стабильности роста экономики.

Достижение целевого показателя инфляции в 2% будет простимулировано именно повышением учетной ставки, что является вынужденным шагом для стабилизации экономики. Однако ужесточение политики ключевых Центробанков, которые уже 9 лет работают в режиме “печатного станка”, создавая из воздуха триллионы долларов, обернется стремительным обвалом на рынках акций и облигаций уже в следующем году.

Рынок акций США взлетел в 4,5 раза, а его капитализация выросла на $ 17,5 трлн; панъевропейский индекс EuroStoxx50 — в 1,8 раза; доходности облигаций развитых стран впервые в истории стали отрицательными, а на развивающихся рынках обвалились до рекордных минимумов.

Следует отметить, что ФРС с октября сокращает баланс, изымая ликвидность, “напечатанную” за последнее время. Пока объем операций скромный — по $ 10 млрд долларов в месяц. Однако он будет увеличиваться каждый квартал и к концу 2018 года накопленным итогом достигнет $ 500 млрд.

Если кризисный сценарий реализуется, «плохо будет для всех», инвесторы будут выходить из рисковых активов и перекладываться в treasuries гособлигации США. Кроме того, доллар будет укрепляться к остальным валютам.

Рейтинг WorldSteel: Украина сохранила 13-е место Мировая выплавка стали увеличилась за 9 месяцев этого года сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 5,6%, до 1,41 млрд т.

Так, мировое производство стали в октябре возросло по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 5,9%, до 145,254 млн т, тогда как к сентябрю – на 2,7%.

Октябрьская загрузка метмощностей достигла 73%, что на 3% выше по сравнению с октябрем 2016 года. По сравнению с сентябрем 2017 года этот показатель на 0,6% ниже.

Украина же в рейтинге мировых производителей стали сохранила 13-е место. При этом в топ-10 вошла Италия, вытеснив оттуда Иран.

Производство стали в Китае в октябре 2017 года составило 72,4 млн тонн, что на 6,1% больше, чем в октябре 2016 года. Индия произвела 8,6 млн тонн стали в октябре 2017 года, выше на 5,3% по сравнению с октябрем 2016 года.

В ЕС производство сырой стали составило: в Италии — 2,3 млн тонн, что на 6,1% больше, чем в октябре 2016 года; во Франции – 1,4 млн тонн, увеличившись на 1,6% по сравнению с октябрем 2016 года. Испания произвела 1,3 млн тонн в октябре 2017, увеличившись на 11,9% в октябре 2016 года. Германия увеличила производство стали на 2,7% до 3,6 млн. тонн.

В Украине производство стали в октябре 2017 г. по сравнению с аналогичным периодом 2016 г. увеличилось на 5,9% и составило 980 тыс. тонн. В тоже время, украинские металлургические предприятия за 10 месяцев 2017 года сократили производство стали на 13% в сравнении с аналогичным периодом 2016 года – до 17,7 млн тонн. Так, в январе-октябре этого года предприятиями горно-металлургического комплекса Украины произведено 16,4 млн т чугуна (83% от аналогичного периода 2016 года), 15,2 млн т проката (85% от 2016 года).

Следует отметить, что снижение уровня выпуска основных видов продукции за 10 месяцев 2017 года является следствием потери части мощностей на неподконтрольной территории, а также несвоевременного и не в полном объеме обеспечения предприятий сырьевыми материалами из-за неудовлетворительной работы Укрзализныци.

В 2007 г. Украина занимала 7 место в мире по объемам производства стали и третье – по экспорту металла. Даже в 2013-2016 гг. Украина еще держалась в десятке крупнейших производителей металла.

Но уже весной 2017 г. в рейтинге крупнейших производителей стали WorldSteel Украины опустилась на 13 место.

Кроме того, государство не беспокоится об обеспечении компенсаторов для бюджетоформирующей отрасли страны в то время, как поддерживает (дотирует) предприятия агрокомплекса.

Поэтому, если государство не обеспечит внедрение эффективного плана поддержки металлургического комплекса, экономика страны потеряет главный источник поступления валюты в Украину.

Гройсман озвучил прогноз по добыче газа в Украине

 

Собственная добыча природного газа Украиной по итогам 2017 года составит 15,2 млрд м³. Об этом сегодня, 23 ноября, сообщил премьер-министр Владимир Гройсман, передает официальный сайт Кабмина.

«По итогам этого года мы выходим на 15,2 млрд м³, и ставим задачу к 2020 году выйти на добычу 20 млрд м³», — заявил он.

Премьер подчеркнул, что энергетическая независимость позволит не только избавиться от импорта топлива, как фактора влияния на Украину, но и обеспечит снижение цен на газ внутри страны.

Премьер как всегда говорит полуправду и немного лукавит. Населению Украины импортный газ уже более 2-х лет не нужен, он необходим только промышленности.

Согласно отчетности НКРЕКП за 2015–2016 года, население Украины уже более 2-х лет является «газонезависимым», поскольку общее потребление населения (с ТКЭ) полностью покрывается собственной добычей (млрд м³):

———— потребления —– добыча

2014 ——— 22,12 ———— 20,53

2015 ——— 17,16 ———— 19,92

2016 ——— 17,58 ———— 19,12.

Но в понятие «собственная добыча» Премьер включает не весь газ, добытый из недр Украины, а лишь ту часть, которую добывает ПАТ «Укргаздобыча». Газ, добытый частными компаниями, Премьер украинским не считает и в расчет не берет, поскольку у Правительства и Верховной рады не хватает духу и желания направить его на нужды населения.

Правительство и Верховная рада могли бы еще 2-3 года назад законодательно обязать частных добытчиков поставлять газ населению, компенсировав упущенную выгоду снижением ренты, налогов и другими преференциями. Но такого желания у действующей команды нет. Вместо этого правительство постановило, что розничная цена на природный газ для бытовых потребителей высчитывается на основе показателей среднемесячных значений цен на газ на немецком газовом хабе (NCG) с учетом транспортных расходов до западной границы Украины и тарифа на вход в газотранспортную систему Украины в долларах США по среднемесячному курсу доллар США/евро «спот».

При поставке бытовым потребителям газа, добытого из украинских недр компанией «Укргаздобыча» (100% акций которой принадлежит государству), с населения взимается плата за транспортировку этого газа от немецкого газового хаба (NCG) до западной границы Украины и плата за вход в газотранспортную систему Украины. Но никаких затрат на транспортировку поставщик не несет, ведь этот газ и так находится на территории Украины.

Возможность и механизмы снижения тарифов на газ и все ЖК-услуги были у Кабмина 2 года назад, когда Гройсманом повышалась цена на газ, они есть и сейчас. Поэтому все обещания о возможном снижении тарифов после 2020 года — не более чем «пустышки».

При наличии политической воли и желания, тарифы можно было бы снизить уже сегодня или 2 года назад, для этого нет необходимости ждать 2020 года.

Минфин разместил ОВГЗ на почти $ 87,6 млн Министерство финансов Украины 21 ноября на внеплановом аукционе по размещению двухлетних валютных облигаций внутреннего госзайма (ОВГЗ) разместило ценные бумаги на 87,59 млн долларов под 5,4% годовых.

На предыдущем подобном аукционе ставка была такой же, однако объём размещения был вдвое больше. При этом вчера число заявок увеличилось до 15. Все они были представлены по ставкам 5,39–5,4% годовых. На аукцион по размещению годовых гривневых бумаг поступила лишь одна небольшая заявка на 0,4 млн грн, которая была отклонена Минфином.

Всего в результате размещения и доразмещения ОВГЗ министерство привлекло в госбюджет почти 2,353 млрд гривен.

Следует отметить, что данный способ заимствования денег государством приносит деструктивные действия экономике. Так, банки слишком увлеклись вложениями в ОВГЗ и больше не хотят кредитовать реальный сектор.

На сегодня объём вложений банков в государственные ценные бумаги превысил 312 млрд грн. Ещё порядка 20 млрд, по данным НБУ, финучреждения вложили в депосертификаты НБУ. При том, что совокупный кредитный портфель банковской системы составляет около 1 трлн грн.

Кроме того, в начале октября этого года НБУ и Минфин завершили осуществление сделки с государственным долгом (репрофайлинг) путём обмена облигаций внутренних государственных займов (ОВГЗ), находящихся в собственности НБУ, на новые ОВГЗ.

Репрофайлинг проведён с целью снижения нагрузки на государственный бюджет в ближайшие 4 года в связи с необходимостью погашения ОВГЗ Минфином, вследствие чего НБУ уменьшит перечисления прибыли в бюджет, так как погашение ОВГЗ будет растянуто во времени, что может привести к увеличению бюджетного дефицита; как результат, размещение на аукционах новых ОВГЗ остаётся единственным способом финансирования бюджета.

Навести порядок на кредитном банковском рынке – одна из приоритетных задач для дальнейшей стабилизации финансового рынка и экономики в целом.

Для начала НБУ следует выделить определённую сумму рефинансирования (на область), для целевых программ кредитования. Кроме того, Кабмину нужно утвердить программу по компенсации ставок коммерческим банкам, вследствие чего приоритетным отраслям экономики кредитный ресурс будет доступен под 7–9% годовых, что должно стать импульсом для дальнейшего роста производства.

Бюджет Пенсионного фонда вырастет на 25% – Рева

 

Доходы Пенсионного фонда в 2018 году должны составить 355 млрд грн, дотация из госбюджета останется на уровне этого года – 141,5 млрд грн.

Об этом министр социальной политики Андрей Рева заявил в интервью УНИАН.

«Нам нужно будет осуществлять примерно 30 млрд грн выплат каждый месяц. То есть, собственные доходы Пенсионного фонда должны составлять порядка 214 млрд. Дотации из госбюджета остаются неизменными – 141,5 млрд грн. Общая цифра – 355 млрд грн», – сказал министр.

По словам Ревы, эта сумма рассчитана по консервативному сценарию.

«А если реформа будет давать результаты – бизнес начнет выходить из тени, то средств будет еще больше», – заявил глава Минсоцполитики.

Рева также сообщил, что дополнительные расходы Пенсионного фонда на осовременивание и индексацию пенсий в октябре составили 6,4 млрд грн и были обеспечены за счет превышения доходов фонда.

«На этот год мы планировали бюджет Пенсионного фонда в размере 284 млрд грн, из них 141,5 млрд – дотация из государственного бюджета и 142,5 млрд – собственные поступления. С января по сентябрь ежемесячно мы тратили по 22,5 млрд грн, то есть за девять месяцев израсходовано 202,5 млрд. На октябрь-декабрь уйдет 87 млрд грн. Итого – 289 млрд грн, сумма выше, так как доходы были выше запланированных», – пояснил министр.

В течении последних 3-х лет расходы на пенсионные выплаты в реальном долларовом исчислении сократились более чем в 3 раза – с $ 2931 млрд в 2013–2014 годах  до $ 9,810,4 млрд в 2016–2017 годах.

В 2016 году бюджет Пенсионного Фонда Украины составлял 254,9 млрд грн и был сформирован за счёт:

  • ЕСВ – 105,4 млрд грн;
  • средства Государственного бюджета – 142,6 млрд грн;
  • соцстрах – 1,5 млрд грн;
  • другие поступления – 5,4 млрд грн.

Из общих поступлений в Пенсионный фонд Украины 98,6% направляется на пенсионные выплаты, остальные 1,4% – это административные расходы Фонда и почтовые сборы.

В 2016 году расходы на пенсионные выплаты составили 249,8 млрд грн, что на 12,3 млрд грн меньше по сравнению с 2015 годом. Пенсионный фонд объясняет указанное уменьшение приостановкой выплат пенсионерам из числа внутренне перемещённых лиц.

Бюджет Пенсионного фонда Украины на 2017 год утверждён в сумме 283,2 млрд грн, из которых:

  • ЕСВ – 136,3 млрд грн;
  • средства Государственного бюджета – 141,3 млрд грн;
  • другие поступления – 6,4 млрд грн.

По информации Государственной службы статистики Украины, количество занятого населения в I квартале 2017 г. составило 15,9 млн человек.

Средний размер заработной платы в Украине за 7 месяцев 2017 – 6738 грн.

Размер ЕСВ равнозначен 22% от суммы зарплаты.

15,9 млн занятых * 6738 грн. * 22% * 12 мес. = 282,8 млрд грн.

При уплате единого социального взноса всеми занятыми украинцами и направлении всего объёма взносов на пенсионные выплаты в Пенсионный Фонд Украины должно было поступить более 280 млрд грн только от ЕСВ, без дополнительных дотаций из Государственного бюджета. Вместе с тем, поступления от ЕСВ спланированы в 2017 году всего в размере 136,3 млрд грн.

Правительство который год подряд не в состоянии обеспечить 100 % уплату ЕСВ всеми работающими лицами, в результате чего Пенсионный фонд постоянно испытывает дефицит и нуждается в бюджетных дотациях. При том, что поступления от ЕСВ могут быть вдвое больше текущих.

Нефть Brent торгуется выше 63 долларов за баррель Цена нефти североморской марки Brent торгуется выше $ 63 за баррель. Так, по итогам 24.11.17 цена барреля нефти Brent находилась на уровне $ 63,44 за баррель. Это на 0,03% выше уровня закрытия предыдущих торгов.

Отметим, в ходе предыдущей сессии котировка Brent поднималась до $ 63,55 за баррель. В то же время стоимость Brent с прошлой пятницы, 17 ноября, увеличилась на 1,1%.

Спред между двумя марками сузился до минимума с начала сентября. В ноябре цены на нефть растут третий месяц подряд, демонстрируя самое длительное ралли с весны 2016 года.

Цена на марку Brent продолжает двигаться в коридоре целевого тренда, определенного специалистами ПА на уровне 60–65$.

Мировые цены на нефть продолжают расти в рамках коррекции после снижения на данных о запасах сырья в США, которые за неделю выросли на 1,9 млн барр, или на 0,4%, –  до 459 млн барр. При этом рынок прогнозировал снижение показателя на 0,48%, или на 2,2 млн барр.

Усилия ОПЕК+ (участники картеля и страны, присоединившиеся к нему), направленные на сокращение добычи нефти с целью стабилизации рынка, привели к желаемому результату. Нефтяные цены не только стабилизировались, но и значительно выросли – почти на $20/барр по сравнению с уровнем середины июля. Основной причиной подорожания нефти является сокращение запасов сырья в мире, включая Саудовскую Аравию – лидера ОПЕК и крупнейшего экспортера нефти. Запасы сырья в стране сократились на 70 млн барр с начала 2017 г.

Так, в октябре участники пакта выполнили свои обязательства на 107 %, а в сентябре этот показатель составил 142 %.

По данным Bloomberg, страны, входящие в ОПЕК, и Россия договорились о продлении сделки о сокращении добычи нефти до конца 2018 года. Кроме того, Саудовская Аравия лоббирует продление сделки ОПЕК+ по сокращению нефтедобычи (глобального нефтяного пакта) еще на 9 месяцев после марта 2018 года.

Без изменения параметров рынок продемонстрирует умеренный позитив, и Brent может достичь отметок $ 65–67.

При этом не исключено, что возможна трансформация сделки после марта 2018 г. В частности, одним из вариантов может стать последующее за достижением таргета поэтапное сужение «самоограничений» по добыче. Такой вариант позволит не только достичь баланса на рынке, но и сдержит в перспективе цены от более активного роста, что в свою очередь не позволит американским сланцевикам развернуться в полном объеме. При реализации подобного сценария Brent скорее отступит к уровням $ 58–60.

В ближайшее время за долю на рынке углеводородов развернётся серьёзная конкуренция между компаниями США, добывающими сланцевую нефть, и нефтекартелем ОПЕК. Медленные темпы роста цен на энергосырьё и снижение объёма добычи будут стимулировать страны диверсифицировать экономику.

Банки ЕС вывели 350 млрд евро из британских активов из-за Brexit

 

Европейские банки за год вывели из связанных с Британией активов € 350 млрд из-за того, что страна проголосовала за выход из Евросоюза.

Как отмечается, сокращение вложений банков Евросоюза в связанные с Британией активы составило 17%.

«Банки блока защищаются от угрозы потенциальных потерь, в случае если Великобритания завершит процедуру выхода из ЕС без соглашения о торговле», — отмечает издание.

Официальные данные Евросоюза показывают, что банки из 27 государств блока сократили вложения в свои активы, имеющие отношение к Великобритании, с € 1,94 трлн до € 1,59 трлн за период с июня 2016 года (когда прошел референдум) по июнь 2017 года.

Обязательства банков также сократились с € 1,67 трлн до € 1,34 трлн. Аналитики предполагает, что с приближением марта 2019 года, на который установлен дедлайн по выходу Британии из Еврозоны, подобная тенденция только усилится.

Европейская банковская организация признает, что главные опасения связаны с тем, что переговоры по Brexit на краю обрыва. Треть банков, опрошенных организацией, обеспокоены юридическими последствиями выхода Британии из блока без договора о торговле. Речь идет о юридической неопределенности вокруг деривативов и других финансовых контрактов, вопроса защиты информации. ​

Британия уже официально признала проблемы в своей экономике из-за Brexit. Это в свою очередь сказалось на падении нацвалюты, потребительские расходы замедлились. Показатель роста ВВП по итогам 2017 года ухудшился с 2% до 1,5%. Рост экономики в следующем году составит 1,4%.

В целом, Brexit может обойтись Великобритании в 72 млрд фунтов стерлингов потерянных экономических возможностей к 2021 году.

Если сторонам не удастся договориться, торговые отношения между Великобританией и ЕС-27 будут строиться на основе общих правил ВТО. Это значит, что британский экспорт в континентальную Европу и экспорт Евросоюза в Соединенное Королевство будут обкладываться пошлинами. По большинству товарных позиций промышленной продукции тарифы составят не более 2-3%, однако на автомобили они поднимутся до 10%, а на многие виды сельскохозяйственной продукции — до 20-40%.

Кризис платежного баланса экономически слабых членов ЕС, связанный с раздуванием дефицита по текущим счетам и раздутием расходной части бюджета, будет усиливаться в связи с сокращением финансирования еврозоны.

Несмотря на продолжающиеся массивные интервенции ЕЦБ якобы в евро-«деньгах», эти операции никоим образом не коррелируют с инфляцией и, следовательно, с действующими монетарными условиями в реальной экономике. Базовый темп инфляции в ЕС всего 0,9%, что сигнализирует о сжатие экономики (перепроизводство).

Ужесточение политики ключевых центробанков, которые уже 9 лет работают в режиме «печатного станка», создавая из воздуха триллионы долларов, обернется стремительным обвалом на рынках акций и облигаций уже в следующем году.

Следует отметить, что ФРС США с октября сокращает баланс, изымая ликвидность, «напечатанную» за последнее время, и подымая учетную ставку. Так создается фундаментальная база для укрепления доллара.

Поэтому, миграция капитала связанна с диверсификацией рисков. При этом если кризисный сценарий будет усиливаться, инвесторы будут выходить из рисковых активов и перекладываться в гособлигации США.

Прибыль крупных и средних предприятий Украины за 9 месяцев 2017 выросла на 36,3% Прибыль крупных и средних предприятий Украины (без учёта временно оккупированной территории АР Крым, г. Севастополя, части зоны проведения антитеррористической операции, а также результатов деятельности банков) в январе–сентябре 2017 года составила 368,6 млрд грн, что на 36,3 % больше, чем за аналогичный период 2016 г. Об этом сообщает Государственная служба статистики (Госстат).

При этом убытки крупных и средних предприятий составили 130,8 млрд грн, что на 30,6 % меньше, чем в 2016 г.

В январе–сентябре 2017 г. финансовый результат до налогообложения крупных и средних предприятий составил 237,8 млрд грн прибыли (в январе–сентябре 2016 г. – 82 млрд грн).

Доля убыточных предприятий в январе–сентябре 2017 г. по сравнению с аналогичным периодом 2016 г. сократилась на 3,1 п. п. – до 29,7 %. Напомним, в 2016 году прибыль крупных и средних предприятий Украины выросла на 12,6 %.

По данным Казначейства, по состоянию за 9 месяцев 2017 года всеми подразделениями ДФС собрано 555,9 млрд грн (налоговая – 336 млрд грн, таможня – 248,2 млрд грн), в то же время автоматическое возмещение НДС за соответствующий период составило 87,7 млрд грн, в связи с чем сальдо администрирования налогов органами ДФС составило 468,2 млрд грн, а это на 25,8% больше, чем за аналогичный период предыдущего года.

Согласно данным Офиса крупных плательщиков ДФС, основная часть поступлений в года получено от госкомпаний нефтегазового сектора – 57,6 млрд грн. Здесь больше всего налогов отчислило ОАО «Укргаздобыча» – 15,4 млрд грн, НАК «Нафтогаз Украины» – 11,83 млрд грн, ПАО «Укрнафта» – 5,501 млрд грн и ЧАО «Укртнарсгаз» – 4,432 млрд грн.

Рост доходов крупных государственных компаний монополистов не связан с «восстановлением» экономики, а основным катализатором выступает рост тарифов для населения, так как данные плательщики выступают в основном как налоговые агенты конечных покупателей (граждан).

Следует отметить, что объём розничной торговли в январе–сентябре 2016 года в фактических ценах составлял 829,8 млрд грн ($ 32,6 млрд), а за соответствующий период 2017 года – 578 млрд грн ($ 21,8 млрд), что свидетельствует о падении розничной торговли на 33,1 % только за соответствующий период.

Объём оптовой торговли за январь–сентябрь 2016 года составил 1 049,3 млрд грн ($ 41,1 млрд), за соответствующий период 2017 года – 1 372,1 млрд грн ($ 51,7 млрд).

Кроме того, кумулятивная инфляция, влияющая на увеличение расходов, составила 16,2 %, девальвация – 4 %.

По данным Госстата, рост прибыльности предприятий сформирован за счёт промышленности, в то время как кумулятивное падение промпроизводства составило 10,3% (количественные показатели).

По данным ГФС, по состоянию на 01.07.2017 сума налогового долга достигла 56,77 млрд грн. Здесь не учтены долги компаний, которые проходят процедуру банкротства, и компаний, в отношении которых есть решение суда о приостановлении взыскания в госбюджет.

Поэтому рост прибыльности предприятий достигнут исключительно за счёт роста прибыли госмонополистов, которые фактически вымывают денежные средства населения в пользу бюджета.

Украина может получить от ЕС 1,8 млрд евро в 2018–2019 годах

 

Отмечается, что объём каждого из траншей составит около 600 млн евро и может быть увеличен, так как цифра 1,8 млрд евро – это минимальная сумма помощи и она может быть увеличена. Договоренность о макрофинансовой помощи была достигнута на саммите «Восточного партнерства» в Брюсселе. Судя по заявлению президента Украины, на следующей неделе Еврокомиссия выпустит коммюнике о проекте макрофинансовой помощи на 2018–2019 годы.

Напомним, Европейская комиссия от имени ЕС в июле 2015 года выделила Украине кредит в размере 600 млн евро – первый транш в рамках новой программы макрофинансовой помощи Украине, общий бюджет которой составляет 1,8 млрд евро.

В последующие месяцы предусматривалось выделение Европейской комиссией еще 1,2 млрд евро – при условии удачной реализации экономических и структурных реформ, согласованных между ЕС и Украиной. 600 млн евро Украина рассчитывала получить в конце 2015 года, ещё 600 – в начале 2016 года. Однако второй транш был выделен лишь в апреле 2017 года, а выделение третьего ожидается в декабре 2017, если Украина выполнит ряд обязательств.

Макрофинансовая помощь – это долгосрочный кредит с низкими процентами, который ЕС предоставляет государствам-партнерам. Следует отметить, что в рамках третьего транша Украина должна была получить 600 млн евро от ЕС, однако эти средства будут потеряны из-за невыполнения ряда условий, включая антикоррупционные реформы. Поэтому Украина пытается получить новую программу финансирования, не объявляя об условиях сделки.

В условиях падения экономики (невозможность генерировать дополнительные доходы) наличие высоких будущих выплат по обязательствам приведёт к повышенному спросу на валюту на внутреннем рынке со стороны государства.

Следует отметить, что к концу текущего года Украине предстоит выплатить в счёт погашения внешнего долга $ 1,113 млрд и обслуживания – $ 1,473 млрд.

Так, в условиях падения экономики и макроэкономической нестабильности иностранные институциональные инвесторы не заинтересованы в украинском рынке заемного капитала из-за высоких рисков и непредсказуемости. Результат – единственными кредиторами для Украины остаются МВФ и ЕС.

Так, общий долг Украины перед МВФ по состоянию на 31.10.2017 составляет $ 14,43 млрд, что составляет 30,2 % от общего внешнего долга.

Украине в течение 2018–2022гг предстоит выплатить в счёт погашения и обслуживания внешних обязательств $ 28,7 млрд. Поэтому наша страна в ближайшей перспективе никуда от МВФ и кредиторов ЕС не денется, иначе её ожидает дефолт и все его последствия.

При этом кредиты выдаются на достаточно жестких условиях: поднятие тарифов ЖКХ; сокращение бюджетников; пенсионная реформа (в том числе и через повышение пенсионного возраста); земельная реформа; закрытие либо национализация проблемных банков.

Единственная цель, на которую Украина имеет право тратить миллиарды, – это направлять их в золотовалютный резерв; изымать оттуда средства можно только в одном случае – для погашения предыдущих долгов.

Поэтому плата за реструктуризацию долгов для Украины очень велика (проценты за пользование кредита), так как в случае дефолта Украина будет отрезана от внешнего финансирования, что существенно усложнит экономическое управление.

Кроме того, может образоваться валютная паника (при отсутствии согласованных действий НБУ и правительства), которая в условиях низких валютных резервов может привести к существенной девальвации и краху экономики.

Так, чистые международные резервы НБУ (международные резервы за вычетом обязательств перед нерезидентами) на конец августа 2017 года (оперативные данные НБУ) составили всего $ 6,1 млрд (конец 2013 года – $ 15,2 млрд).

Кроме того, прогноз дефицита текущего счета, по данным НБУ, в 2017 году составляет $ 4,5 млрд (4,4 % ВВП). Однако в случае дальнейшей негативной конъюнктуры на международных рынках (имеет отложенный эффект в связи с фьючерсными контрактами), учитывая последствия от блокады Донбасса, платёжный дефицит может увеличиться, что приведёт к усилению девальвационного давления.

Так, в случае провала реструктуризации по ближайшим выплатам Украину ждет преддефолтное состояние, вследствие чего национальная валюта будет существенно девальвировать, иностранный капитал выводится с территории государства, что вызовет макроэкономический коллапс.

Поэтому правительство для получения очередного транша МВФ и ЕС, который пойдёт на погашение предыдущих обязательств и уплаты процентов, может решиться на действия, которые идут в разрез национальным интересам.

Госбюджет Украины в октябре-2017 выполнен с дефицитом 13,6 млрд грн Профицит государственного бюджета Украины за январь–октябрь 2017 года составил 1,4 млрд грн за счет профицита по специальному фонду в 27,7 млрд грн, вызванного спецконфискацией на сумму около 30 млрд грн в апреле этого года, сообщает Государственная казначейская служба.

Согласно ее данным, по общему фонду дефицит госбюджета за 10 месяцев этого года составил 26,3 млрд грн.

В октябре госбюджет был сведен с дефицитом 13,6 млрд грн, в том числе по общему фонду – 12,6 млрд грн, что ниже сентябрьских показателей – соответственно 23,47 млрд грн и 22,8 млрд грн.

Госказначейство указывает, что плановый дефицит на 2017 год составляет 80,89 млрд грн, в том числе по общему фонду – 62,33 млрд грн.

По данным Казначейства, по состоянию на 01.11.2017 всеми подразделениями ДФС с начала 2017 года собрано 608,5 млрд грн (налоговая – 364 млрд грн, таможня – 243,6 млрд грн), в то же время автоматическое возмещение НДС за соответствующий период составило 97,2 млрд грн, в связи с чем сальдо администрирования налогов органами ДФС достигло 511,3 млрд грн (103% от плана).

На администрирование налогов значительно повлиял высокий уровень инфляции: с начала 2017 года он составил 10,2% (кумулятивная инфляция с сентября 2016 – 16,4 %), девальвация гривны – 5%, а объём импортных товаров увеличился на 27,4%, что свидетельствует о росте налогооблагаемой базы и является неблагоприятным макроэкономическим фактором.

Профицит бюджета был сформирован в основном за счет поступлений прибыли от НБУ в суме 35 млрд (5 млрд в октябре). Однако с учетом проведенного репрофайлинга госбюджет будет лишен такого дополнительного источника доходов в связи с реструктуризацией долгов.

Без учета эмиссионной поддержки от НБУ госбюджет выполнен на 99 %.

Кроме того, годовой финансовый план сведен с дефицитом в 81 млрд грн, что свидетельствует о превышение расходов над доходами.

Отметим, что запланированный уровень доходов госбюджета (+25% к 2016 году) вряд ли будет выполнен из-за отсутствия экономических предпосылок роста (прогнозируемый рост реального ВВП – 1–1,5%, инфляция – 14–16%), а это создает риски увеличения бюджетного дефицита и усиления инфляционных и девальвационных процессов.

Поэтому аккумулирование значительных средств на ЕКС (на 01.11.17 – 48,5 млрд грн; 01.11.16 – 15,8 млрд грн) свидетельствует о задержках финансирования государственных бюджетных программ так как чиновники понимают, что к концу года может быть существенный дефицит денежных средств.

Bitcoin преодолел исторический рубеж

 

Первая и самая популярная криптовалюта Bitcoin установила новый абсолютный рекорд –  впервые в истории биткоин стоил дороже 10 000 долларов. Рекорд был установлен в Корее, где спрос на токены резко вырос после заявлений одного из крупнейших банков страны Shinhan Bank о намерении запустить услугу обслуживания счетов в этой криптовалюте – финучреждение предложило клиентам принять участие в тестировании продукта.

Невзирая на неоднозначную позицию корейского центробанка, который отказывается признавать биткоин валютой, но и не высказывает намерения как-то регулировать рынок, спрос на криптовалюты в Корее колоссальный. Именно здесь фиксируются все рекорды биткоина в последнее время.

По состоянию на 10:00 28 ноября на крупнейшей по объему торгов криптобирже Кореи Bithumb стоимость биткоин составляла 10 469 долларов.

В 2017 году биткоин показал ошеломляющую доходность, став самым доходным инструментом для инвесторов.

Стоимость криптовалюты спекулятивно завышена, но, пока ее держит спрос, цена будет расти.

Однако у криптовалюты очень изменчивый курс, поэтому в долгосрочной перспективе никто не согласится использовать для расчетов валюту, стоимость которой может за день меняться на 15 %. Для того, чтобы криптовалюта всерьез рассматривалась в качестве альтернативы доллару и евро, необходимо значительное снижение диапазона курсовых колебаний. Пока нет четкого отношения Центробанков к биткоину и другим криптовалютам.

Взрыв спроса на криптовалюту и сопутствующий ему резкий рост их стоимости объясняется все большей вовлеченностью в этот рынок финансовых институтов, которые на сегодняшний день продолжают стимулировать рост. Однако, когда спекулятивные инвесторы решат зафиксировать прибыль и закрыть позиции, рынок будет ждать серьезный обвал, а частные инвесторы не смогут отстоять падение, так как, скорее всего, поддадутся панике.

Кроме того, Deutsche Bank присоединился к тем, кто не советует рассматривать криптовалюту Bitcoin в качестве выгодной инвестиции.

Сейчас на рынке преобладают «быки» и цена растет на фоне всеобщей уверенности в скором запуске фьючерсов на биткоин на СME, невзирая на то, что одобрения со стороны регулятора биржа еще не получила.

Однако именно запуск срочного рынка (рынок производных финансовых инструментов) по биткоину может послужить площадкой для краха криптовалюты в результате целенаправленной стратегии «игры на понижение».

Нефьодов: инвестиции в Украину растут два года подряд Заместитель министра экономического развития Максим Нефедов заявил, что инвестиции в украинскую экономику растут второй год подряд.

«Инвестиции растут два года подряд. Конечно, мы не достигли показателя, которым можем гордиться, или даже среднего, который должна иметь такая страна, как наша, с таким ВВП на душу населения, как у нас. Однако инвестиции растут», – сказал Нефьодов.

По его словам, по итогам 2016 года чистых денег было получено около $ 1,6 млрд, если не учитывать докапитализацию российских банков.

«В 2017 году, думаю, мы точно перебьем эту цифру. Для этого мы и проводим дерегуляцию», – подытожил замминистра.

По данным Госстата, нерезиденты за девять месяцев 2017 года вложили в Украину $ 1,22 млрд, при этом отток составил $ 0,31 млрд (чистый приток прямых инвестиций в 2013 году – $ 2 млрд).

Фактически, с начала 2016 года Украина получила $ 2,4 млрд чистых прямых инвестиций. Однако, данные поступления не соизмеримы с тем оттоком инвестиций, который происходил в период с 2014 по 2016 гг. и составил $ 16,048 млрд.

Как указывает Госстат, объём прямых иностранных инвестиций в экономику Украины (акционерный капитал нерезидентов) на 1 июля 2017 достиг $ 38,981 млрд (25,6% – Кипр, 15,7% – Нидерланды, 11,6% – РФ). Так, по состоянию на 01.01.2014 накопленный объём инвестиций составлял  $ 53,704 млрд.

Проблема состоит ещё и в том, что основная часть внешнего корпоративного долга и инвестиций, которая приходит в страну, является недополученной валютной выручкой от внешнеэкономической деятельности отечественных предприятий (занижение таможенной стоимости при экспорте и т. д.), что свидетельствует о неэффективности контролируемых органов, которые соблюдают за валютным законодательством.

За последние 3 года объём капитальных инвестиций в долларовом эквиваленте сократился в 2,4 раза (2013 – $ 30,9 млрд, 2016 – $ 12,5 млрд), что коррелируются с общим падением номинального долларового ВВП.

Рост иностранных инвестиций является ключевым фактором роста ВВП наряду с потреблением домохозяйств. Однако в условиях сокращения основных отраслей экономики инвесторы не заинтересованы вкладывать в украинскую экономику.

Поэтому объёмы сегодняшних инвестиций мизерны для структурного изменения экономической ситуации, а незначительный рост данного показателя никак не компенсирует предыдущего оттока.

Киев озвучил потери из-за отказа от рынка России

 

За последние годы Украина потеряла традиционные рынки для реализации своей продукции, главным из которых был рынок России. Общий объём потерь составляет около $ 15 млрд.

Такие данные озвучил в четверг, 30 ноября, первый вице-премьер Степан Кубив, передает РИА Новости-Украина.

«Оценка потерь, которые мы получили – это около 15 млрд долларов», – сказал Кубив во время выступления на конференции международного рейтингового агентства Fitch Ratings в Киеве.

По его данным, в связи с запретом транзита через территорию России украинских товаров Верховная Рада приняла 140 законодательных актов, что было большим вызовом.

«В 2014 году аннексирование Крыма и конфликт на Востоке и как результат потеря (Украиной – ред.) 20% экономики, 7% территории», – добавил Кубив.

Напомним, что номинальный ВВП в 2013 году составлял $ 183 млрд. При этом рост реального ВВП на 2014 прогнозировался (июнь 2013 года) на уровне +3,3%. Поэтому только номинальный ВВП в 2014 году должен был составить ориентировочно $ 192 млрд.

Однако уже по итогам 2016 года номинальный ВВП упал до $ 93 млрд, а кумулятивное падение реального ВВП (в количественном выражении) за соответствующий период составило 14 %.

Основными рынками сбыта для Украины были рынки СНГ. Так, экспорт в страны Содружества в 2013 году достиг $ 22 млрд (34,8% от всего экспорта), а по итогам 2016 – $ 6 млрд, или 16,6 %. При этом курс на экономическое сближение с ЕС не смог компенсировать утрату данных рынков.

Так, экспорт в ЕС в 2013 году составлял $ 16,7 млрд (26,5% от общего экспорта), а в 2016 году – $ 13,5 млрд, или 37%.

При этом большую выгоду от Ассоциации с ЕС получили европейские производители, которым открыли дополнительные рынки сбыта, а отечественный экспорт «душат» квотами и европейскими стандартами.

Следовательно, импорт из ЕС в 2017 году составил $ 17,1 млрд, или 43,6% от общего импорта.

Кроме того, решения украинского правительства об санкциях конкретных субъектов хозяйственной деятельности РФ имеют зеркальные последствия для украинского бизнеса, постоянно сжимая товарооборот между странами и экономикой в целом.

Кроме того, дальнейшее прекращение перемещения грузов через линию соприкосновения железнодорожными и автомобильными путями, национализация предприятий на неподконтрольной территории, нарушение производственных цепочек также негативно повлияли на смежные отрасли.

При этом за последние три года ускоренными темпами проводится деиндустриализация и потерян научный потенциал, состоялся отток профессиональных кадров, произошел банковский обвал, а реальные доходы украинцев упали.

Поэтому объём потерь, подсчитанных Минэкономики, не соответствуют реальным потерям украинской экономики. При этом вице-премьером не дана оценка тем решениям и действиям его правительства, в результате которых развернулся конфликт, который обернулся катастрофой для Украины.

Резервы Украины выросли до $ 19 млрд Объём золотовалютных резервов Украины на 30 ноября 2017 года вырос до $ 19 млрд с $ 18,7 млрд по состоянию на начало месяца. Об этом заявил заместитель главы Национального банка Украины Олег Чурий, передает Интерфакс-Украина.

По его словам, пополнить резервы Украины удалось благодаря успешному размещению Министерством финансов валютных ОВГЗ на этой неделе.

«У банков есть излишки валютной ликвидности»,  – заявил Чурий.

По его словам, в отличие от предыдущего аукциона по продаже валютных ОВГЗ в данном случае речь идёт о новых вложениях, а не о реинвестировании средств от погашения облигаций.

Замглавы НБУ напомнил, что свободная валютная ликвидность украинских банков превысила $ 4 млрд, что создаёт для Минфина условия для дешёвого размещения ОВГЗ.

Министерство финансов Украины на аукционе 28 ноября разместило семь серий валютных ОВГЗ на общую сумму более $ 575 млн. Срок обращения указанных валютных ОВГЗ – от 490 до 546 дней. В то же время, по ним предусмотрена возможность досрочного погашения. Доходность зафиксирована на уровне 3,85 % годовых (начисление и выплата процентного дохода – раз в полгода).

В ходе предыдущего аукциона, 21 ноября 2017 года, Минфин разместил двухлетние валютные ОВГЗ на $ 87,6 млн под 5,4 % годовых. В сравнении с предыдущим подобным внеплановым аукционом месяцем ранее ставка осталась прежней, тогда как объём размещения снизился почти вдвое.

В то же время из международных резервов было направлено $ 147,2 млн на валютные интервенции, которые НБУ осуществлял для сглаживания чрезмерных колебаний на межбанковском валютном рынке под действием временных факторов.

Следует отметить, что согласно «Стратегии валютных интервенций НБУ на 2016–2020 годы» валютная интервенция НБУ по единому курсу проводится в случаях, когда необходимо предоставить рынку чёткий курсовой ориентир. При такой интервенции Национальный банк пропорционально удовлетворяет заявленные субъектами рынка суммы по единому определённому обменному курсу гривны к иностранной валюте.

Это значит, что в связи с сезонным увеличением предложения валюты на рынке НБУ вместо понижения курса доллара наращивает валютные резервы.

Следует отметить, что по итогам ноября 2017 международные резервы составили $ 19 млрд.

Кроме того, чистые международные резервы НБУ (международные резервы за вычетом обязательств перед нерезидентами) в сентябре 2017 года (оперативные данные НБУ) составили $ 6,15 млрд (конец 2013 года – $ 15,2 млрд).

Прогноз дефицита текущего счета, по данным НБУ, в 2017 году достигнет $ 4,5 млрд (4,4 % ВВП). Однако в случае дальнейшей негативной конъюнктуры на международных рынках (имеет отложенный эффект в связи с фьючерсными контрактами), учитывая последствия от блокады Донбасса платёжный дефицит может увеличиться, что приведёт к усилению девальвационного давления.

Кроме того, в 2018 году Украина должна выплатить $ 11 млрд внешним кредиторам. Поэтому низкий уровень чистых международных резервов свидетельствует об отсутствии у НБУ достаточного количества ликвидных средств для поддержки нацвалюты и подтверждает высокие девальвационные риски.